При всём многообразии брокеров, управляющих компаний, бирж и продуктов, которые все они с радостью нам представляют, все типы полезных инструментов для долгосрочного инвестора можно пересчитать по пальцам одной руки - это банковские депозиты, облигации, акции и фонды. Деривативы, плечи, доверительное управление, дебиторская задолженность, краудлендинг, криптовалюты - оставьте всё это "игрокам" на бирже и держитесь от этого подальше, если Вы хотите заработать деньги, а не потерять их.
Однако и среди скудного набора инструментов разумного инвестора тоже можно легко запутаться. Если область применения депозитов и облигаций более менее понятно (это защитные и низкодоходные активы), то выбор между индивидуальными акциями и фондами не так очевиден. В этом посте делюсь своим мнением на этот счёт.
Бюджет Вашего портфеля
Очевидное и ключевое отличие между фондами (на всякий случай уточню, что сейчас и в дальнейшем под фондами я имею в виду ПИФы, БПИФы и ETF) и индивидуальными акциями заключается в стоимости составления диверсифицированного портфеля.
Чтобы собрать маленький айтишный портфель из лидеров отрасли вам понадобится примерно 42 тысячи долларов
3 акции Amazon по 3484 = 10 452
4 акции Google по 2870 = 11 480
68 акций Apple по 154 = 10 472
35 акций Microsoft по 297 = 10 395
Если мы хотим увеличить диверсификацию и добавить еще 5 эмитентов, то нам понадобится как минимум дополнительные 50 тысяч долларов. Такую пропорцию (по ~10 тысяч на эмитента) создают два гиганта - Amazon и Google, так как именно такая сумма нужна, чтобы уровнять их доли.
Безусловно можно использовать и другие стратегии, например распределять капитал не в равных долях на каждую бумагу, а брать какой-нибудь показатель (например капитализацию или долю на рынке) и от него считать пропорцию того или иного эмитента. Но вряд ли Вам удастся сильно сократить минимально необходимый объем капитала, да и управлять таким портфелем будет уже нетривиально (об этом я тоже поговорю чуть позже).
Если попробовать реализовать такой же принцип с помощью фондов, то с большой долей вероятности Вы сможете найти подходящий Вам фонд и стоимость одного пая там будет копеечная по сравнению с предыдущими цифрами. Один из популярных провайдеров ETF начал проводить сплиты и очень качественные фонды в буквальном смысле можно купить за 50 рублей.
По бюджетному фактору вывод достаточно простой - без капитала определенного размера Вы при всем желании не сможете составить диверсифицированный портфель, покупая индивидуальные акции самостоятельно. Размер этого капитала естественно зависит от типа портфеля и можно собрать какой-нибудь отраслевой портфель за более менее адекватную сумму (например американский банковский сектор). Но так же стоит понимать, что и Google и Amazon Вы встретите в огромном количестве популярных портфелей, не только в отраслевом IT портфеле.
Затраты на управление
Если Вы составили портфель из индивидуальных акций самостоятельно, то Вам понадобиться периодически приводить его состояние в соответствие с Вашей стратегией, так как эмитенты меняют свою стоимость (а значит и долю в портфеле) независимо друг от друга.
Соответственно Вам либо придется пересчитывать все самостоятельно вручную, либо автоматизировать этот процесс либо использовать специальный сервис. В случае с фондом всё это ложится на плечи управляющего.
Однозначного вывода здесь сделать нельзя. С точки зрения удобства и минимизации Ваших усилий фонды и в этом случае находятся в выигрышной позиции. Но будет крайне наивно полагать, что кто-то будет делать это за Вас бесплатно. Управляющие фондом берут свою комиссию за управление, и на юном российском рынке многие управляющие вообще не стесняются при назначении этой суммы.
Так же Вы не можете написать в управляющую компанию и попросить их продать весь Google и купить вместо него Nvidia, что плавно подводит нас к следующему критерию
Гибкость управления
В случае с портфелем индивидуальных акций Вы полностью отвечаете за процесс и контролируете его. Захотели избавиться от компании Х ? Пожалуйста ! Думаете о том, чтобы добавить компанию Y ? Никаких проблем !
Обратите внимание: Акции немецких автопроизводителей дорожают на позитивном отчете Daimler.
Захотели изменить соотношение между эмитентами ? Вперёд ! В этом случае Вы сами себе режиссёр.А с фондом Вам придется принять правила чужой игры. Фондом управляет профессиональный менеджер или он и вовсе подвязан на тот или иной индекс. Другими словами Ваше мнение о том, что нужно делать с составом фонда не интересно примерно никому.
Вы вполне можете попасть в ситуацию когда на момент покупки Вас все устраивало, а через год политика партии изменилась и Ваши дороги разошлись. Единственный выход - продать этот фонд.
Другая проблема заключается в том, что российский неквалифицированный инвестор имеет крайне скудный выбор фондов. То есть Вы попросту можете не найти то, что Вам нужно.
Кажется, что по гибкости фонды уж точно проигрывают. Но стоит понимать, что это положение во-первых можно улучшить - получить статус квалифицированного инвестора или покупать иностранные фонды через зарубежного брокера. Во-вторых будьте с собою честны - Вы действительно считаете себя умнее профессиональных управляющих ? Если Вы так уверены в этом, то возможно Вам стоит создать собственный фонд и управлять финансами других людей. Так что необходимость излишней гибкости - это большой вопрос.
Какую стратегию использую я
Абсолютное большинство моих активов размещено в ПИФах/БПИФах/ETF. Только эти инструменты позволяют мне быстро и без особых усилий купить все интересующие меня отрасли, страны и стратегии. Я не стремлюсь переиграть рынок, обогнать индекс и попасть в список Forbes. Годовая доходность в 15-20% меня полностью устраивает.
Однако индивидуальные акции тоже присутствуют в моём портфеле, в основном чтобы поддерживать минимальный интерес к фондовому рынку и теме инвестирования. Спекуляция - это захватывающий процесс, но им не стоит увлекаться.
В целом я считаю, что без покупки индивидуальных акций можно полностью обойтись. Да и вообще управленческую часть процесса инвестирования свести к минимуму - настроить регулярные автоплатежи на покупку набора фондов. Кроме простоты и удобства у этого есть и другое не менее важное преимущество - это позволит Вам полностью абстрагироваться от новостного шума, токсичного инвестиционного сообщества и переживаний за курс того или иного эмитента.
#инвестиции в акции
#ПИФ
#бпиф
#ETF
#инвестиции
#личные финансы
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Что лучше - фонды или индивидуальные акции ?.