Реструктуризация Фонда национального благосостояния
В июне 2021 года на Петербургском международном экономическом форуме было объявлено о стратегическом решении российского правительства полностью вывести доллары США из структуры Фонда национального благосостояния (ФНБ). Этот фонд, формируемый за счёт сверхдоходов от экспорта нефти и газа, служит финансовой подушкой безопасности государства для покрытия дефицита бюджета и финансирования инфраструктурных проектов в периоды стабильности.
До этого решения портфель ФНБ на 35% состоял из долларов и на 35% из евро, 15% занимал китайский юань, 10% — британский фунт и 5% — японская иена. Новая структура знаменует собой кардинальный сдвиг.
Ключевые изменения коснулись трёх активов. Во-первых, в резервах впервые появилось золото, на которое сразу выделили 20%. Этот шаг логичен, так как золото исторически считается защитным активом, менее подверженным инфляции по сравнению с фиатными валютами. Во-вторых, доля юаня была удвоена — с 15% до 30%, что отражает укрепление экономических связей с Китаем. В-третьих, доля евро увеличилась с 35% до 40%, что соответствует торговым потокам с Европейским союзом. Доли фунта и иены были скорректированы до 5% каждая.
Причины отказа от доллара в госрезервах
Решение Минфина выглядит смелым, учитывая, что доллар остаётся главной мировой резервной валютой, на которую приходится около 59% всех международных резервов. Однако этот показатель неуклонно снижается с начала века, когда он превышал 70%.
На решение России повлиял комплекс факторов. Экономический аспект включает в себя ослабление доллара в 2020-2021 годах по отношению к евро и юаню, что связано с растущим госдолгом США, который в пандемийный год перевалил за 100% ВВП. Такая нагрузка создаёт риски для стабильности валюты в долгосрочной перспективе.
Но не менее важен политический контекст. США активно используют доллар как инструмент санкционного давления, ограничивая, например, расчёты в оборонном секторе. Это вынуждает Россию и её партнёров создавать альтернативные, внедолларовые цепочки расчётов. Таким образом, отказ от доллара в ФНБ — это не только финансовая диверсификация, но и шаг к снижению санкционных рисков.
Частным инвесторам: следовать ли примеру государства?
Стоит ли рядовому гражданину в срочном порядке избавляться от долларовых накоплений? Эксперты сходятся во мнении, что паниковать не нужно. Несмотря на текущие вызовы, доллар сохраняет статус ключевой мировой валюты, и его позиции в обозримом будущем вряд ли рухнут. Как отмечал президент России, страна не отказывается от доллара как средства расчётов, но вынуждена снижать зависимость от него в резервах по политическим причинам.
Главный урок, который частные инвесторы могут извлечь из действий правительства, — это важность диверсификации. Государство не делает ставку на один актив, а распределяет средства между несколькими валютами и золотом.
Практические советы по формированию личного резерва
Предсказать, какая валюта укрепится, а какая ослабнет в будущем, невозможно. Поэтому основа финансовой устойчивости — это распределение рисков.
Для личных сбережений можно рассмотреть несколько сбалансированных стратегий. Классический подход — равное распределение между рублём, долларом и евро (по 1/3 на каждую валюту). Это обеспечивает защиту от колебаний на любом из валютных рынков.
Если управлять тремя валютами кажется сложным, можно ограничиться двумя: например, 50% хранить в рублях, а остальные 50% — в евро (который в текущих условиях выглядит несколько предпочтительнее доллара) или в долларах. Ключевое правило — не концентрировать все средства в одной валюте. Диверсифицированный портфель подобен нескольким корзинам для яиц: даже если одна пострадает, основная часть сбережений останется в сохранности.
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Стоит ли хранить свои сбережения в долларах?.