Лондонское подразделение Citibank обратилось в арбитражный суд Москвы с иском к компаниям Рустама Тарико — ООО «Русский стандарт – инвест» и ЗАО «Компания русский стандарт». Эти структуры являются акционерами банка «Русский стандарт». Требование банка — взыскание 49% акций кредитной организации. Иск подан в интересах держателей облигаций компании Russian Standard Ltd (RSL), по которым ранее был объявлен дефолт. Именно эти ценные бумаги были обеспечены залогом в виде акций банка.
Долгожданное начало процесса
Наконец-то судебный механизм пришёл в движение. Кредиторы проявили исключительное, даже необъяснимое терпение. С момента первого дефолта прошло почти три года — срок, который в финансовом мире считается весьма значительным.
История повторяющихся дефолтов
Этот случай — далеко не первый в череде дефолтов компаний, связанных с Рустамом Тарико. За последние годы различные его предприятия накопили обширную историю невыполнения долговых обязательств (подробнее об этом можно прочитать в статье «Russian Standard всё же объявил дефолт по своим облигациям»).
Действия, снижающие стоимость активов
По данным СМИ, Рустам Тарико в последнее время не только избегает переговоров с кредиторами и не предлагает планов по погашению долга, но и предпринимает шаги, которые можно расценивать как вывод активов. Среди них:
- Отчуждение 6% акций алкогольного холдинга Roust Corporation.
- Финансирование Roust Corporation на сумму 14,2 млрд рублей без предоставления должного обеспечения.
- Выдача займов лицам, аффилированным с Тарико, на общую сумму 15,4 млрд рублей.
Подобные операции закономерно ведут к снижению стоимости активов, в том числе заложенных акций банка «Русский стандарт», которые и так оцениваются значительно ниже объёма накопленной задолженности.
История долга
Напомним, что RSL разместила семилетние облигации на сумму 451 млн долларов под 13% годовых в 2015 году. Первый дефолт был допущен в ноябре 2017 года, а к текущему моменту общая сумма долга с учётом начисленных процентов выросла до 757 млн долларов.
Оценка стоимости и перспективы возврата средств
Согласно анализу экспертов инвестиционного банка J.P. Morgan, стоимость всего банка «Русский стандарт» оценивается в 0,7 капитала, или примерно 17,6 млрд рублей. В такой ситуации кредиторы могут рассчитывать на возврат лишь около 8,6 млрд рублей. Эта сумма составляет приблизительно 30% от номинальной стоимости облигаций, или 131 млн долларов.
Выводы для инвесторов
Как говорится, с паршивой овцы хоть шерсти клок. Для владельцев облигаций RSL эта ситуация станет суровым, но полезным уроком. Во-первых, он напоминает, что не все облигации одинаково надёжны и требуют тщательной проверки эмитента. Во-вторых, опыт показывает, что ведение коммерческих дел с Рустамом Тарико сопряжено с высокими рисками. Возможная смена контроля над почти половиной акций банка может стать позитивным шагом для восстановления его репутации и стабильности.