Ранее мы уже обсуждали компании с максимальной вероятностью дивидендных выплат в 2023 году. Теперь же рассмотрим другую категорию эмитентов. Эти компании либо не придерживаются ежегодной дивидендной политики, либо в текущий момент сталкиваются со сложностями в бизнесе, что делает выплаты менее предсказуемыми, но всё же возможными.
📌 Полюс
Компания «Полюс» приняла решение не выплачивать дивиденды по итогам 2021 года. На это решение повлияли неблагоприятная рыночная конъюнктура и снижение цен на золото. Хотя последние финансовые результаты компании оказались слабее предыдущих, высокая рентабельность всей золотодобывающей отрасли частично компенсирует эти трудности. По оценкам, вероятность дивидендных выплат во втором полугодии 2022 года составляет 40-50%, что в пересчёте может означать около 280 рублей на акцию (дивидендная доходность ~4.7%).
📌 Алроса
Несмотря на геополитическую напряжённость, странам ЕС пока не удалось согласовать жёсткие ограничения для российской алмазной промышленности. «Алроса» планирует возобновить работу на месторождении «Мир», а объёмы экспорта постепенно возвращаются к уровням 2021 года. Вероятность выплаты дивидендов оценивается в 60%, однако сохраняются риски роста операционных расходов компании.
📌 Акрон
«Акрон» также не производил выплат по итогам 2021 года, что во многом связано со структурой владения через люксембургский фонд. Официальных заявлений от компании пока не было, однако сектор удобрений в целом выглядит привлекательно благодаря высоким мировым ценам и смягчению санкционного давления. Шансы на выплату дивидендов в 2022 году (потенциально около 680 рублей на акцию, доходность ~4.2%) составляют примерно 60%. Отдельного внимания заслуживает «Фосагро», но анализ этой компании мы оставим для следующей публикации.
📌 Магнит
Розничная сеть «Магнит» демонстрирует устойчивость бизнеса, не имеет значительных инфраструктурных рисков и показала отличные финансовые результаты в первом полугодии, включая синергию от поглощения «Дикси». Хотя дивиденды за 2021 год были отменены, перспективы будущих выплат выглядят стабильно.
Обратите внимание: Включай логику! Или 10 причин, которые мешают тебе богатеть.
Вероятность возобновления дивидендных выплат оценивается в 70-80% (потенциально 230 рублей на акцию, доходность ~4.5%).📌 Черкизово
«Черкизово» фокусируется на внутреннем рынке, демонстрируя умеренный рост продаж и повышение цен на свою продукцию. Компания активно ведёт сделки по слияниям и поглощениям, например, приобретение селекционно-генетического центра укрепит её позиции в производстве племенной свинины. С другой стороны, отмечается рост долговой нагрузки, а свободный денежный поток в первом полугодии 2022 года был близок к нулю. Вероятность выплаты дивидендов находится в диапазоне 50-60%.
📌 Сургутнефтегаз
По итогам 2021 года компания выплатила дивиденды в размере 4.73 рубля на акцию. Шансы на выплаты в 2022-2023 годах могли бы быть очень высокими, если бы не наличие значительной валютной «подушки безопасности». В условиях переоценки валютных активов компания может показать существенный кумулятивный убыток. Раньше «Сургутнефтегаз» получал двойную выгоду от ослабления рубля, но сейчас укрепление национальной валюты оказывает на него обратное, негативное давление. Вероятность дивидендов оценивается в 60-70% (потенциально 1.8 рубля на акцию, доходность ~6.8%).
📌 М.Видео
Компания постепенно налаживает новые цепочки поставок, но продолжает испытывать давление из-за снижения потребительского спроса. В 2022 году выплаты дивидендов ждать не стоит, однако в 2023 году вероятность их возобновления оценивается в 30-40%, особенно если будут развиваться торговые отношения с Китаем и налаживаться импорт в Россию.
📌 Детский мир
Темпы роста «Детского мира», хотя и замедлились, остаются двузначными. Компания активно работает над реструктуризацией логистических цепочек. Дивиденды за 2021 год не выплачивались, и официальных комментариев на этот счёт не поступало. Значительная доля акций принадлежит иностранным фондам, что дополнительно снижает вероятность выплат. Она оценивается примерно в 40%.
Важно отметить, что в каждой из рассмотренных восьми компаний после официального объявления о дивидендах может возникнуть дополнительный потенциал для роста котировок, учитывая текущую неопределённость.
На этом наш анализ завершён. Спасибо за внимание!
Если материал был полезен, оцените его 👍. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить новые публикации.
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Недавно мы разбирали компании, которые заплатят дивиденды в 2023 году почти со 100% вероятностью.