Что определяет уровень процентных ставок
Процентные ставки — это сложный экономический показатель, на который влияет множество факторов. Центральные банки обычно регулируют их по классической схеме: в периоды экономического спада ставки снижают, чтобы удешевить кредиты и облегчить долговое бремя, а во время перегрева экономики — повышают, чтобы охладить излишнюю активность. Однако на практике диагностировать перегрев гораздо сложнее, чем спад, что делает управление ставками нетривиальной задачей.
Дополнительную сложность вносит влияние ставок на валютный курс и движение капитала. Повышение ставок, как правило, укрепляет национальную валюту и привлекает иностранных инвесторов, желающих получить более высокий доход. И наоборот, снижение ставок может ослабить валюту и спровоцировать отток капитала. Яркий пример — решение ЦБ РФ в конце 2014 года резко поднять ключевую ставку до 17% для стабилизации рубля и сдерживания оттока капитала.
Как формируются ставки по депозитам
Центральный банк не кредитует напрямую компании и население, а работает с коммерческими банками. Банки, в свою очередь, определяют ставки по вкладам, исходя из стоимости привлечения денег на разных рынках. Иногда дешевле взять средства у ЦБ, иногда — выпустить облигации, а иногда — привлечь депозиты от физических лиц.
Например, в начале 2000-х годов ставки ЦБ были высокими, и банкам было выгоднее привлекать деньги через вклады населения. После кризисов 2008 и 2015 годов ситуация изменилась: деньги от центробанка стали дешевле, и привлекательность депозитов для банков снизилась. Таким образом, динамика депозитных ставок служит наглядным индикатором спроса банков на ликвидность.
Из чего складывается ставка по кредиту
Кредитные ставки формируются сложнее депозитных. Банк всегда рискует не получить свои деньги обратно, поэтому закладывает в ставку так называемую премию за риск.
Принцип её расчёта прост: если, например, 5% кредитов не возвращаются, банк вынужден поднять ставку как минимум на эти 5%, чтобы покрыть убытки.
Обратите внимание: Кредиты, проценты, ставки….
В противном случае его деятельность станет убыточной.Общая формула стоимости кредита выглядит так: Процент по кредиту = Стоимость денег для банка + Премия за риск + Прибыль банка. Эта формула объясняет, почему кредитные ставки всегда значительно выше депозитных: основную разницу составляет именно премия за риск, в то время как прибыль банка на конкурентном рынке редко превышает 1–2%.
Влияние ставок на инвестиционные решения
Динамика процентных ставок напрямую влияет на стратегию инвестора. Если ожидается их снижение, разумно открыть долгосрочный пополняемый депозит, чтобы зафиксировать текущую, более высокую доходность. Если же прогнозируется рост ставок, лучше выбирать краткосрочные вклады, чтобы в будущем reinvestровать средства по более выгодной ставке.
Точных методов прогнозирования ставок не существует, но часто помогает логика и наблюдение за макроэкономикой. Низкая инфляция на фоне слабого роста экономики обычно подталкивает ЦБ к смягчению политики и снижению ставок. И наоборот, высокая инфляция, особенно сопровождающаяся ослаблением национальной валюты, вынуждает регулятора ужесточать политику и повышать ставки.
Длительные низкие ставки и рыночные пузыри
Особая ситуация возникает, когда реальные процентные ставки (с учётом инфляции) остаются низкими в течение длительного времени, как это происходило с 2008 года. Такая среда способствует формированию «пузырей» на рынках активов: акций, облигаций, сырья и недвижимости. Дешёвые деньги стимулируют избыточные заимствования и спекуляции, завышая цены.
Схлопывание таких пузырей опасно для экономики, так как ведёт к волне банкротств, панике и обвалу цен. Чтобы предотвратить этот сценарий, регуляторы (например, ФРС и ЕЦБ) стараются мягко «сдувать» пузыри, постепенно повышая процентные ставки или ужесточая другие параметры денежно-кредитной политики.
Выводы для инвестора
Для российских инвесторов рост ставок в развитых странах — важный сигнал. Он может спровоцировать отток капитала с развивающихся рынков, ослабление рубля и снижение стоимости российских активов. Поэтому даже тем, кто не инвестирует напрямую в американские или европейские активы, стоит внимательно следить за заявлениями и решениями ФРС и ЕЦБ.
Ссылки:
На телеграмм сайт "ИИС на миллион": https://t.me/iicnamillion
На консультацию: https://t.me/Sdias_22
#финансы в семье #инвестиции для начинающих #деньги и финансы #банки #финансовая грамотность
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Рыночные пузыри и процентные ставки.
{module Метрика}