Миллиардер Джон Полсон, который сделал своё состояние после удачной короткой позиции на фондовой бирже и других рынках во время финансового кризиса 2008 года, не верит в Биткоини другие криптовалюты. Во время своего последнего интервью он сделал довольно громкое заявление: по его мнению, все цифровые активы рано или поздно «обесценятся до нуля». Более того, Полсон считает, что крипта является классическим рыночным пузырем, который лопнет в будущем. Рассказываем о точке зрения инвестора и причинах её ошибочности.
По традиции начнём с объяснения. Шорт или короткая позиция — торговая стратегия, при которой участник рынка делает ставку на снижение стоимости актива в будущем. Работает это следующим образом: трейдер одалживает у биржи определённое количество криптовалют (или акций), в снижении цены которых он уверен. Затем следует продажа актива, ожидание падения курсов и последующая покупка аналогичного объёма крипты — но уже за меньшие деньги. Разница между суммой продажи и покупки активов в данном случае и выступает заработком трейдера. А актив возвращается торговой платформе.
Миллиардер Джон ПолсонИменно подобная сделка сделала из Джона Полсона знаменитость. Популярнее его из-за аналогичных действий в 2008 году стал основатель хедж-фонда Scion Capital Майкл Бьюрри, который также «зашортил» рынок. Самое забавное, что Майкл тоже критически относится к Биткоину и прогнозировал проблемы для первой криптовалюты ещё в феврале 2021 года. Подробнее с его точкой зрения можно ознакомиться в отдельном материале.
Что будет с Биткоином в будущем?
Вот цитата миллиардера, в которой он делится отношением к происходящему на рынке цифровых активов. Реплика опубликована изданием Decrypt.
Я бы назвал криптовалюты ограниченным предложением пустоты. До определённой поры при ограниченном предложении и растущем спросе цена любой вещи будет расти. Но как только спрос снизится, цена тут же упадет. У криптовалют нет никакой фундаментальной ценности кроме ограниченного предложения монет.
Мы не согласны с такой точкой зрения. Во-первых, не у всех криптовалют ограниченное максимальное предложение. У Биткоина и монет его базе действительно есть ограничение в 21 миллион монет, в то время как у Эфириума ETH — второй монеты по рыночной капитализации, то есть произведению цены на количество монет в обороте — её нет.
Обратите внимание: Почему жизнь за городом подходит не всем. Что заставило меня начать строить свой дом..
И это не помешало ETH увеличиться в цене с начала года значительно сильнее, чем Биткоину.Мы проверили актуальные данные: по состоянию на сегодняшний курс Эфириума с начала года увеличился на 345 процентов, в то время как Биткоин вырос на 65 процентов.
Сравнение роста курсов Эфириума и Биткоина с начала 2021 годаВо-вторых, фундаментальная ценность у цифровых активов огромна — просто не все способны её осознать. Преимущества криптовалют заключаются в их инклюзивности, то есть возможности быть использованной любыми людьми. Вдобавок монеты нельзя изъять, а счёт с ними невозможно заблокировать, как это часто случается с банками. Наконец, крипта позволяет передать ценность жителю любой страны и территории — и всё это без одобрения финансовых учреждений.
Более десяти лет назад компания Полсона заработала около 20 миллиардов долларов на пузыре на рынке недвижимости, который привёл к одному из худших финансовых кризисов в современной истории. Полсон сделал ставку на то, что субстандартные ипотечные облигации США упадут, открыв по ним короткую позицию. Субстандартная ипотека — это ссуда, предоставленная заемщику, который несёт больший риск дефолта, чем другой заёмщик с лучшим кредитным рейтингом. Процентные ставки по этой ипотеке также намного выше.
Биткоин никому не сломитьВ то время это было одно из самых рискованных решений, но для миллиардера оно окупилось сполна. Тем не менее, сам он считает сферу криптовалют слишком неподходящей для открытия любых позиций. Инвестор продолжает.
В криптоиндустрии существует неограниченный потенциал падения. Даже если я могу быть прав в долгосрочной перспективе, на локальных ценовых движениях я бы потерпел огромные убытки. Биткоин вырос с 5 до 45 тысяч долларов, он просто слишком волатилен для короткой позиции.
Отметим, что некоторые трейдеры придерживаются противоположного мнения по этому вопросу. Как они считают, волатильность — то есть резкие изменения стоимости криптовалют, наоборот, позволяют куда активнее зарабатывать в данном рынке. Особенно если сравнивать крипту с фондовым рынком, то есть нишей акций. Так что в этом случае неприязнь Полсона к волатильности говорит лишь о его низкой толерантности к риску, которой успешно пользуются многие трейдеры.
Криптовалютный трейдерМы считаем, что у BTC и других криптовалют в козырях есть не только ограниченное предложение монет, Полсон явно не учитывает другие факторы. Например, децентрализацию, низкие комиссии, возможность проведения транзакций в любую точку мира, независимость от традиционной финансовой системы и так далее. То есть у криптоинвесторов есть куда больше стимулов для вложения денег, чем предполагает миллиардер.
При этом любители традиционной финансовой системы просто отказываются видеть ценность в чём-то, что нельзя потрогать и что не производит продукцию по типу обычных компаний. Однако те, кто сделал это ещё много лет назад и закупил криптовалюту по очень низким ценам, уже успел разбогатеть. Поэтому на наш взгляд, принимать точку зрения Полсона как единственно правильную не стоит — даже несмотря на его "заслуги" в 2008 году.
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Инвестор-миллиардер верит в падение Биткоина до нуля. Вот почему он ошибается.