Акции Verizon (NYSE:VZ) традиционно воспринимаются инвесторами как защитный актив с надежными дивидендами. Компания управляет крупнейшей в США беспроводной сетью, предлагает привлекательную дивидендную доходность около 4,5% и торгуется по скромной оценке — всего 11 форвардных P/E. Кроме того, Verizon демонстрирует последовательность, увеличивая выплаты акционерам уже 14 лет подряд.
Несмотря на эти фундаментальные преимущества, акции Verizon хронически отстают от общерыночных индексов. За последнее десятилетие совокупная доходность с учетом реинвестирования дивидендов составила примерно 150%. Это, безусловно, лучше результата AT&T (менее 70%), однако почти в два раза хуже показателя S&P 500, который принес инвесторам около 300%.
Историческая доходность не гарантирует будущих результатов, но она заставляет задуматься: не является ли покупка недорогого индексного фонда, отслеживающего S&P 500, более разумной стратегией? Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо глубже проанализировать бизнес-модель Verizon и её перспективы в современных рыночных условиях.
Как купить индекс S&P 500 в России, узнайте в нашей статье.
Ключевые преимущества Verizon
Позиции Verizon на рынке укрепляют три основных фактора. Первый — лидерство в беспроводном сегменте. Обслуживая больше абонентов, чем T-Mobile и AT&T, компания получает эффект масштаба, что позволяет экономить на маркетинге и модернизации инфраструктуры.
Второе преимущество — более консервативная стратегия слияний и поглощений. В отличие от AT&T, которая сделала крупные, но проблемные ставки на DirecTV и Time Warner, Verizon избежала столь масштабных ошибок. Её неудачи с покупкой AOL и Yahoo оказались менее затратными, а недавняя продажа 90% этих медиаактивов фонду Apollo Global Management (NYSE:APO) позволила избавиться от непрофильных активов.
Третий фактор — относительно небольшой и стабильный бизнес платного телевидения в рамках сегмента Fios (13,3 млн клиентов). Это делает Verizon менее уязвимой к общерыночному тренду «отключения от кабеля» и миграции пользователей на стриминговые платформы по сравнению с AT&T.
Обратите внимание: Слухи в бизнесе - замечательная вещь. Как узнать сильные и слабые стороны компании?.
Риски и вызовы для Verizon
Несмотря на сильные стороны, у Verizon есть уязвимые места, которые ограничивают её потенциал роста. Во-первых, после слияния с Sprint, T-Mobile обогнала AT&T и стала вторым по величине оператором в США. Её агрессивная стратегия «не-оператора», отменяющая многие скрытые комиссии и контракты, усиливает ценовое давление на весь рынок и может вынудить Verizon наращивать маркетинговые расходы.
Во-вторых, T-Mobile захватила лидерство в развертывании сетей 5G, чья зона покрытия сейчас примерно на треть превышает совокупные показатели Verizon и AT&T. Это достигнуто за счет использования низкочастотного спектра, и Verizon, вероятно, придется нести дополнительные капитальные затраты, чтобы догнать конкурента.
Эти факторы делают T-Mobile более привлекательной для инвесторов, ориентированных на рост: с момента IPO её акции выросли более чем на 760%.
В-третьих, долговая нагрузка Verizon остается высокой. Значительная часть долга была накоплена после выкупа доли Vodafone в Verizon Wireless за $130 млрд в 2014 году. По итогам последнего квартала отношение чистого долга к скорректированной EBITDA составляло 2.9x. Хотя компания планирует снизить этот показатель до 2.8x к концу 2021 года, высокий долг может ограничить инвестиционные возможности в критически важной технологической гонке.
Хотите еще больше доходных акций? Смотрите дивидендные акции с доходностью 7%.
Вердикт: стабильность без амбиций
Выручка Verizon в 2020 году сократилась на 3% из-за пандемии, которая снизила спрос на новые устройства и ударила по рекламному бизнесу. Однако жесткий контроль расходов позволил увеличить скорректированную прибыль на 2%.
В 2021 году аналитики ожидают роста как выручки, так и прибыли примерно на 4%, чему будет способствовать обновление устройств до 5G и развитие оптоволоконных услуг. Продажа медиаактивов также снизит зависимость компании от волатильных рекламных рынков.
Узнайте про лучшие ETF фонды, ориентированные на технологию 5G.
Свободный денежный поток Verizon, который в прошлом году вырос на 32% до $23.6 млрд, с запасом покрывает дивидендные выплаты и позволяет постепенно снижать долговую нагрузку. Это указывает на устойчивость бизнес-модели в среднесрочной перспективе.
Таким образом, акции Verizon остаются надежным выбором для консервативных инвесторов, главная цель которых — сохранение капитала и защита от инфляции с помощью стабильных дивидендов. Однако тем, кто стремится к максимальной доходности и готов брать на себя большие риски, вероятно, стоит рассмотреть более динамичные акции или ETF, которые исторически показывают более высокую доходность.
Источник: наш официальный сайт https://invest-journal.ru/
Самые актуальные новости тут: https://inconomica.ru/
Наша группа Вконтакте: подписывайтесь.
Наш канал: подписывайтесь.
Начни инвестировать вместе с Interactive Brokers: узнать подробнее тут.
Самый простой способ начать инвестировать: узнать подробнее тут.
#компания verizon #акции #инвестиции #вложение денег #какие акции купить
Больше интересных статей здесь: Деньги.
Источник статьи: Прогноз по акциям компании Verizon. .