Далее я проведу краткую оценку компании, где будет много страшных слов, так что сохраняйте для важных переговоров
⠀
Проблема оценки компании Тесла в том, что ее нельзя сравнивать с другими автопроизводителями типа BMW, VW, Daimler, Toyota и тд. Потому что Тесла - активно развивающаяся компания, которая стремительно отбирает долю рынка у этих известных брендов.
Компания всю свою операционную прибыль (прибыль от деятельности компании) тратит на строительство гига-фабрик, Открытие шоурумов, разработки. Поэтому из $28 200 млн. выручки у компании остаётся лишь $556 млн. прибыли за последние 12 месяцев (только 2%)
⠀
❗️Именно поэтому по таким мультипликаторам как P/E и EV/EBIDTDA (капитализация/прибыль и стоимость предприятия/прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) компанию оценивать бессмысленно, так как в ее стоимость заложен уже будущий рост.
⠀
?Поэтому давайте определим насколько справедливо рынок оценивает компанию с точки зрения будущего роста:
За последние 3 года средние темпы роста доходов компании:
▫️Выручка: +42% год к году
▫️EBITDA: +64% год к году
⠀
?Если выручка компании продолжит расти такими темпами (самый лучший сценарий), то через 2 года компания удвоит свою выручку. Такие прогнозы закладывает и менеджмент самой компании.
⠀
А теперь давайте посмотрим заложен ли этот рост в цену компании.
(Спойлер: ещё как)?
⠀
?Если мы посчитаем форвардный показатель EV/EBIDTDA, т.е. представим что компания при текущей капитализации прямо сегодня вдруг удвоит свою выручку. То этот показатель составит почти 50х.
Для сравнения у VW этот показатель равен 10x
У Toyota 10,8x и так далее у других автопроизводителей, которые продают в сотни раз больше автомобилей чем Тесла.
⠀
Так что даже если выручка компании удвоится, что является самым благоприятным сценарием и целью менеджмента, то акции уже сейчас стоят в 5 - 7 раз дороже ее справедливой цены.
⠀
❗️Так что красная цена, по которой логично брать Теслу - это 150-200$ за акцию, но никак не 850$
⠀
?Поэтому Тесла сегодня - настоящий пузырь, сравнимый с Биткоином.
⠀
А что Вы думаете по поводу Теслы? Все ещё хотите купить акции по 850$?...
Больше интересных статей здесь: Деньги.