Парадокс укрепления рубля на фоне экономических прогнозов
Наблюдаемое сегодня укрепление российского рубля выглядит парадоксально на фоне прогнозируемого спада ВВП и высокой инфляции. Ключевой причиной этого феномена является фундаментальная недооцененность рубля по отношению к другим валютам, которая накапливалась годами. Однако для реализации этого потенциала потребовались определенные события, которые сместили баланс сил. Иначе сложно объяснить, как валюта страны с ожидаемым спадом экономики демонстрирует рост, в то время как валюты экономик с позитивной динамикой (США, Еврозона) слабеют. Это указывает на то, что изначальное положение валют было неравным, и текущая коррекция лишь отражает более реальное соотношение. Но помимо этого, существуют и другие, глобальные факторы, связанные с состоянием мировой резервной валюты — доллара США.
Доллар как инструмент глобального влияния и финансирования
Статус свободно конвертируемой валюты позволил доллару США стать доминирующим средством международных расчетов после Второй мировой войны. Эта роль подкреплялась экономической и военной мощью США. Повсеместное использование доллара (даже между такими странами, как Китай и Саудовская Аравия) предоставило США уникальную возможность финансировать внутренние расходы за счет внешних заимствований. В идеале такие займы должны стимулировать экономический рост, который в будущем покроет долги. Однако реальная практика сильно отличается от этой теории.
Бесконтрольный рост государственного долга США: от 33% до 137% ВВП
Исторический пик соотношения госдолга США к ВВП (121,2%) был зафиксирован в 1946 году из-за военных расходов. Последующий экономический рост и законодательные ограничения позволили снизить этот показатель до 33% к 1980 году. Однако с тех пор начался устойчивый рост, который в последние годы приобрел взрывной характер. Если для накопления первых 10 триллионов долларов госдолга потребовалось столетие, то следующие 10 триллионов были набраны всего за 8 лет (к 2017 году). Финансирование последствий кризисов, пандемии и других программ осуществлялось за счет новых займов. На сегодняшний день госдолг превысил 30 триллионов долларов, а его отношение к ВВП достигло 137%, что ставит США в ряд самых закредитованных стран мира. Прогнозы указывают на возможный рост этого показателя до 200% к 2040 году, поскольку механизм повышения лимитов заимствований стал рутинной практикой, а не реальным ограничителем.
Обратите внимание: Какая модель франшизы подходит именно Вам?.
Угроза кризиса обслуживания долга и подрыв доверия
Отдельную серьезную проблему представляет обслуживание этого колоссального долга. Рост ставок по государственным облигациям США с менее 1% до 3% годовых на фоне 8%-й инфляции ведет к резкому увеличению расходов на выплату процентов. Уже в текущем году эти расходы могут превысить 500 миллиардов долларов при ожидаемых бюджетных доходах в 4,15 триллиона. Дальнейший рост ставок (неизбежный при высокой инфляции) может сделать даже обслуживание долга непосильным для бюджета США. Возникает вопрос: как можно вернуть такие долги, кроме как через печатание новых, ничем не обеспеченных денег? Доверие к доллару дополнительно подрывают неправомерные санкции, конфискация активов и использование финансовой системы как оружия. В этих условиях укрепление рубля перестает быть удивительным.
Контраст с Россией и вызов долларовой системе
Ситуация в России представляет собой разительный контраст: госдолг составляет всего 17% ВВП, имеются значительные золотовалютные резервы, а рубль постепенно расширяет свою роль в международных расчетах (например, за поставки газа). Потенциальный переход на расчеты в рублях или национальных валютах с дружественными странами бросает прямой вызов долларовой гегемонии. Именно это, а не геополитические аспекты, вызывает острую реакцию Запада. Потеря долларом статуса главной расчетной валюты для ресурсов станет для США расплатой за годы безответственной финансовой политики и может привести к гиперинфляции и глубокой девальвации доллара.
#бизнес и финансы #экономика #финансы #новости #Россия
#курс рубля #доллар #госдолг сша #рубль #торговля
Больше интересных статей здесь: Бизнес.
Источник статьи: Курс рубля и госдолг сша. Есть ли какая то связь?.