На рынке появился инновационный подход к инвестированию, который кардинально меняет представление о стоимости акций. Теперь цена одной бумаги перестала быть критичным барьером для входа на фондовый рынок.
Что такое дробные акции?
Брокерские платформы, включая Charles Schwab Corp. и Robinhood, внедрили технологию покупки дробных акций (fractional shares). Эта опция позволяет инвесторам приобретать не целые акции, а их части, начиная с суммы всего в 1 доллар или даже 1 цент. Это революционный продукт, который трансформирует саму философию владения акциями. Вместо приобретения фиксированного количества бумаг по рыночной цене, вы инвестируете конкретную денежную сумму и получаете пропорциональную долю в компании. Все преимущества владения акциями сохраняются: если стоимость бумаг растет, ваша доля увеличивается пропорционально, но аналогично распределяются и риски при падении котировок.
Яркий пример: акция Amazon стоила на 2 октября около 3 125 долларов. Не каждый инвестор готов к такой сумме. Однако теперь можно вложить в компанию всего 100 долларов, приобретя соответствующую дробную часть. При росте цены акции на 5% до 3 281 доллара стоимость вашей доли увеличится до 105 долларов.
Аналогично можно стать совладельцем таких гигантов, как Alphabet Inc. (материнская компания Google), не покупая целую акцию за ~1 450 долларов, а инвестируя любую комфортную сумму.
Почему дробные акции стали популярны только сейчас?
Идея дробного владения акциями не нова — подобные продукты пробовали внедрять еще во времена бума доткомов в конце 1990-х. Однако тогда высокие торговые комиссии (даже самые низкие составляли около 8 долларов за сделку) делали мелкие инвестиции нецелесообразными. Ситуация кардинально изменилась с распространением моделей бесплатной торговли (zero-commission trading).
В 2020 году большинство крупных американских брокеров начали предлагать услугу покупки дробных акций, следуя за пионерами рынка — компаниями Social Finance Inc. (SoFi) и Stash Investments LLC, которые запустили аналогичные продукты на пару лет раньше.
Интересно, что многие инвесторы уже владели дробными акциями, даже не подозревая об этом. Такое происходит при автоматическом реинвестировании дивидендов, дроблении акций (сплит), обратном дроблении или в результате корпоративных слияний.
Как работает механизм дробных акций?
Технически брокерская компания (например, Fidelity) выступает номинальным держателем целых акций, приобретенных на бирже. Она распределяет дробные доли среди своих клиентов, а остаток хранит в своем инвентаре. Все корпоративные действия — выплата дивидендов, право голоса — распределяются между владельцами дробных акций пропорционально их долям. Сделки исполняются практически мгновенно, так как брокеры в основном работают с высоколиквидными бумагами.
Важно отметить, что предложение разных брокеров существенно различается. Например, Schwab предоставляет доступ к дробным акциям только компаний из индекса S&P 500 (исключая, например, Tesla), SoFi работает с несколькими десятками компаний, а у Fidelity, Robinhood и Stash выбор исчисляется тысячами акций и ETF.
Преимущества и скрытые риски
Главное преимущество — демократизация инвестиций. Барьер для входа на рынок снижен до минимума, что особенно важно в период роста популярности самостоятельного инвестирования.
Однако существуют и риски:
1. Психологический аспект: Критики отмечают, что легкость входа может побуждать неопытных инвесторов принимать на себя риски, которые они не до конца осознают. Хотя с потерей 5 долларов можно смириться, важно понимать общие рыночные механизмы.
2. Ограниченная переносимость: Один из ключевых недостатков — сложность перевода дробных акций между разными брокерскими платформами. Если вы решите уйти с Robinhood к другому брокеру, скорее всего, придется продать свои дробные доли, перевести денежные средства и уже на новой платформе заново приобрести активы. Это влечет за собой налоговые последствия.
3. Налоговые последствия: Продажа акций, даже дробных, является taxable event (налогооблагаемым событием). Если срок владения акциями составил менее года, прибыль облагается по более высокой ставке краткосрочного налога на прирост капитала. Долгосрочная ставка (для активов, удерживаемых более года) составляет 0%, 15% или 20% в зависимости от уровня дохода инвестора.
Таким образом, дробные акции — это мощный инструмент для начала инвестиционного пути с минимальным капиталом, но, как и любой финансовый инструмент, они требуют осознанного подхода и понимания сопутствующих условий и рисков.