АФК «Система» — крупнейшая финансовая компания (листинговая компания), инвестирующая в компании из разных секторов экономики.
Финансовые показатели компании
Среднегодовой рост выручки 2,8:
- 2017 г. – 704 млрд руб. (прирост год к году1);
- 2018 г. – 623 млрд руб. (г/г -12);
- 2019 г. - 656 млрд руб. (+5% год-к-году);
- 2020 г. - 691 млрд руб. (+5% год к году);
- 2021 г. – 802 млрд руб. (+16 г/г).
Чистая прибыль падает в среднем на 60 в год:
- 2017 г. – 4,1 млрд руб. (+178 г/г);
- 2018 г. – 1,1 млрд руб. (г/г -73);
- 2019 г. – 53,4 млрд руб. (+4692 г/г);
- 2020 г. – 16 млрд руб. (год к году -70);
- 2021 г. - -8,9 млрд руб. (г/г -156).
Мультипликаторы компании
- P/E = -4,7 (это значение годовой прибыли компании). 6 лет в среднем - 15;
- P/S = 0,13 (это величина годового дохода компании). Среднее значение за 6 лет составляет 0,22.
- ROE = -46,3% (коэффициент прибыли компании) в среднем за 6 лет - 19%
Судя по мультипликатору, компания недооценена.
Дивиденды компании
История дивидендов:
- 2017 г. - 1,49 руб. (12,2%);
- 2018 г. - 0,11 руб. (1,2%);
- 2019 г. - 0,11 руб. (1%);
- 2020 г. - 0,13 руб. (0,7%);
- 2021 г. - 0,31 руб. (1%).
По мнению аналитиков, в 2023 году компания будет платить 0,52 рубля на акцию.
Дивидендная политика на 2021-2023 годы: компания выплачивает дивиденды один раз в год (не менее 0,31 рубля на акцию).
Кроме того, будут выплачены дополнительные дивиденды в виде 10% от прироста OIBDA за предыдущий год (если компания показывает рост OIBDA > 5% и отношение чистый долг/OIBDA <= 3).
Компания заявила, что возобновит выплату дивидендов в 2023 году.
Итоги
- У компании большие долги — 900 млрд рублей, чистая прибыль отрицательная.
Обратите внимание: Финансовая грамотность, что это? С чего начать?.
Пока не будут приняты меры, долг будет только увеличиваться. - Но успешные IPO компаний АФК «Система» «Медси» и «Биннофарм» могут улучшить положение компании.
- Также ходят слухи о будущих дивидендах. Но было бы лучше, если бы компания оставила деньги себе, потому что они были ей нужнее (логичнее было бы погасить долг).
Выше внимание друзей!
Если эта статья была вам полезна, ставьте палец вверх 👍 и не забудьте подписаться на этот канал.
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: АФК Система – это самая крупная финансовая корпорация (публичная), занимающаяся инвестициями в компании из разных секторов экономики.