В этой статье представлен детальный анализ пяти российских компаний, которые выглядят привлекательно для долгосрочных инвестиций в текущих рыночных условиях. Несмотря на сложную макроэкономическую обстановку, эти эмитенты обладают сильным фундаментальным потенциалом и могут показать значительный рост в среднесрочной перспективе.
💥 Норникель: глобальный гигант в металлургии
«Норникель» — это не просто российская, а мировая металлургическая корпорация, удерживающая лидирующие позиции на планете по производству никеля и палладия. Компания контролирует колоссальные запасы руды и входит в число крупнейших мировых производителей платины, меди, серебра и золота.
Важным преимуществом компании в текущих условиях является продолжение публикации финансовой отчетности, что дает инвесторам прозрачность. Несмотря на сохранение выручки на уровне 2021 года (около $9 млрд), прибыльность по показателям EBITDA и свободного денежного потока снизилась из-за роста издержек, налогов и укрепления рубля. Удвоение чистого долга пока не создает критической нагрузки.
Ключевой момент для инвесторов — смена дивидендной политики. После окончания соглашения между акционерами и с запуском масштабной инвестиционной программы до 2030 года, фокус смещается с выплат на развитие. Это означает возможное сокращение или паузу в дивидендах до 2028 года, особенно в период пиковых капзатрат в 2023-2025 гг.
Однако долгосрочный инвестиционный тезис остается сильным: планы по наращиванию производства никеля и меди на 30%, а металлов платиновой группы — на 50%. При этом акции уже скорректировались вдвое, достигнув сильных уровней поддержки. Риски, связанные с потенциальными ограничениями Лондонской биржи металлов, смягчаются возможностью быстрой переориентации экспортных потоков в Азию.
💥 Московская биржа: фундамент финансового рынка
Московская биржа — это системообразующая инфраструктурная компания, обеспечивающая работу всего российского рынка капитала. Её бизнес-модель охватывает торговлю акциями, облигациями, деривативами, валютой и товарами.
Во втором квартале 2022 года компания столкнулась с ожидаемым снижением комиссионного дохода (почти на 24%) из-за ухода нерезидентов, падения рублевых цен на активы и роста процентных ставок. Однако важно отметить, что компания сохраняет исключительную финансовую устойчивость: на начало года у нее не было долга, а на счетах находилось более 90 млрд рублей денежных средств.
Дивидендная политика временно пересмотрена — выплаты за 2021 год были отложены. Стоимость акций с пиковых значений упала примерно на 60%, и большая часть негатива, по всей видимости, уже заложена в цену. В перспективе снижение ключевой ставки может оказать давление на маржу, но этот фактор может быть компенсирован постепенным возвращением нерезидентов и ростом комиссионных доходов. «Мосбиржа» остается прибыльной и стабильной компанией, чье существование неразрывно связано с самим понятием частной собственности в России.
Обратите внимание: Включай логику! Или 10 причин, которые мешают тебе богатеть.
💥 X5 Retail Group: лидер трансформации ритейла
X5 Retail Group — это флагман российского розничного рынка, демонстрирующий впечатляющую динамику даже в непростых условиях. Отчетность за 9 месяцев 2022 года подтверждает силу её бизнес-модели.
Компания показывает рост выручки на 19.5%, а сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 12.4%. Стратегия трансформации бизнеса реализуется активно: закрываются неэффективные гипермаркеты «Карусель», при этом открываются сотни новых магазинов, а сегмент дискаунтеров «Чижик» демонстрирует взрывной рост (выручка выросла в 13 раз).
Цифровизация — еще один драйвер роста. Доходы от онлайн-направлений (Vprok, 5Post и др.) за год выросли на 38.4%, что закладывает основу для будущего развития. X5 не просто адаптируется к новым реалиям, а целенаправленно перестраивает свою структуру, делая ставку на самые перспективные и растущие форматы.
💥 Полюс: золотой гигант с грандиозными перспективами
«Полюс» — это не только крупнейший производитель золота в России, но и глобальный игрок с одними из самых низких в мире затрат на добычу и крупнейшими запасами.
Несмотря на снижение выручки на 14% из-за эмбарго на российское золото, чистая прибыль за первое полугодие выросла на 25% благодаря операциям с деривативами и курсовым разницам. Финансовое состояние компании остается устойчивым.
Главная инвестиционная история «Полюса» связана с проектом «Сухой Лог» — крупнейшим в мире неразработанным месторождением золота. Его запуск (ориентировочно в 2025-2026 гг.) способен как минимум удвоить доходы компании. В краткосрочной перспективе дивиденды могут быть скромными, но текущая оценка выглядит чрезвычайно привлекательной: акции откатились от максимумов в 3.5 раза, что создает хорошую точку входа для долгосрочных инвесторов.
💥 Интер РАО: энергетический чемпион с уникальной оценкой
«Интер РАО» — диверсифицированный энергетический холдинг с активами в России, Европе и странах СНГ, занимающийся генерацией, сбытом и международной торговлей энергией.
Ключевой фактор привлекательности — беспрецедентно низкая оценка. При текущей капитализации около 280 млрд рублей компания имеет отрицательный чистый долг (чистый денежный запас) в размере 300 млрд. Фактически, рынок оценивает весь её операционный бизнес ниже нуля, не учитывая деньги на счетах. Эта ситуация напоминает историю с «Сургутнефтегазом».
Компания исторически выплачивает дивиденды (25% от чистой прибыли), текущая дивидендная доходность составляет около 9%. Основной риск — потеря европейского направления экспорта электроэнергии — частично компенсируется поиском новых рынков в Азии. «Интер РАО» представляет собой пример глубоко недооцененной, стабильной и прибыльной компании.
На этом разбор завершен. Каждая из представленных компаний имеет уникальные драйверы роста и сильные фундаментальные показатели, что делает их интересными объектами для изучения в рамках долгосрочного инвестиционного портфеля.
Пальцы вверх 👍, если статья оказалась полезной. Подпишитесь на канал, чтобы не пропустить будущие статьи.
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Сегодня я разберу 5 компаний, которые я рассматриваю для покупки в ближайшее время.