Три дня назад писал я про действующие месторождения Полиметалл , точнее о том, что в октябре 2021 г. запустили производство на новом месторождении "Нежданинское" и это отличная новость для всех акционеров компании.
Но сегодня (если не ошибаюсь) написал мне один читатель коммент к статье, что вот согласно последнего отчета производство у Полиметалл падает и это пугает.
Часто я такое слышу: "акции падают" - смотрю сам на график и вижу , что растут акции, а не падают.
Мне кажется многие частные инвесторы преувеличивают значение того, что на самом деле можно было бы игнорировать и наоборот, обесценивают действительно значимые события.
К примеру часто так бывает, что акция выросла за неполный год более чем на 100 % , а в последние дни гуляет туда сюда в диапазоне 2 - 4 %. И уже у нас тревога - акции падают, ужас !!! Видимо человеческий мозг так устроен, что в первую очередь он выхватывает те факты, которые заставляют его тревожиться.
Когда все хорошо - ничего хорошего, никакого деятельного приложения сил и энергии. А вот когда тревожно - тогда нужно что-то предпринимать, как то спасаться.
Отвлекся впрочем.
Предлагаю посмотреть на операционный отчет Полиметалл за 9 мес. 2021 года и разобраться - что там происходит, загнется ли наш Польчик или все же будет жить ?
Ниже скрин из отчета:
Итак смотрим блоками данные за 9 мес. 2021, сравниваем с данными за 9 мес. 2020 г. и даем оценку:
- вскрыша: 152 млн тонн против 122.8 млн. тонн = +24 %
- подземная проходка: 70.5 км против 67.4 км = +5%
- добыча руды: 11.6 млн тонн против 12 млн. тонн = ( - 3 %)
- переработка руды: 11.7 млн. тонн против 11.8 млн. тонн (-1%)
Что можно сказать по этому блоку данных ???
Вскрыли больше, "прошли дальше" :))) Это хорошо - значит работают люди, а не на диванах лежат !!!
Добыли руды на 0.4 млн. тонн меньше и меньше руды переработали (правда всего на 0.1 млн. тонн).
Как трактовать здесь "МЕНЬШЕ" : чисто символически или же по существу ? На мой взгляд изменения незначительные. И потом, важно, что хоть нарыли и меньше, зато переработали год к году практически столько же !!!
ну в след. квартале еще и нароют больше :)))
Далее,
- содержание золота в переработанной руде: 3.5 гр. на тонну против 3.9 грамм на тонну ( - 10 %)
- производство золота: 1035 тыс. унций против 1080 тыс унций ( - 4 %)
- производство серебра: 13.9 тыс. унций против 14.4 тыс. унций ( - 4 %)
Собственно говоря вот именно в этой части собран весь негатив.
Меньше стало золота в руде, при тех же объемах переработки, что и за 9 мес. 2020 года = на выходе получили сокращение в производстве золота на 4 %.
На мой взгляд цифра в 4 % из разряда когда говорят: "сделал столько то плюс минус".
Конечно неприятно , что стало в переработанной руде золота 3.5 грамм на тонну вместо 3.9 грамм. Но если посмотреть динамику изменения содержания золота в гр. на тонну по каждому месторождению отдельно - то все там ровно.
Кстати посмотреть это можно все в той же самой статье :))))
В целом Полиметалл большой молодец и предоставляет акционерам максимально подробную информацию с разбивкой по месторождениям:
Разбираемся со слабыми звеньями: Кызыл, Светлое и Воронцовское, которые дали самый большой минус в производстве.
1) Кызыл.
Как видим добыли и переработали руды больше, а вот по отгрузке какой то ахтунг - минус 55 % !!!
Сама компания объясняет ситуацию на Кызыле так:
На Кызыле производство золота за квартал уменьшилось на 10% год к году в результате планового снижения содержаний в перерабатываемой руде до уровня средних содержаний в запасах.
Это было частично компенсировано увеличением производительности обогатительной фабрики до максимально разрешенного объема хвостов флотации в соответствии с выданной лицензией.
Острая нехватка вагонов и судов, обусловленная введением связанных с COVID-19 мер предосторожности на китайской железной дороге и в портах, сказалась на поставках концентрата в КНР.
Компания ожидает, что разрыв между продажами и производством будет полностью устранен до конца года.
То есть, что важно: Кызыл ключевой актив. Из за проблем в логистике на нем производят , но не реализуют. Значит в ближайшем будущем можно ожидать увеличение продаж !!!
2) Светлое
Я уже писал ранее, что месторождение Светлое - самое бедное по запасам и вскоре иссякнет. Так оно и есть.
Обратите внимание: Астрологический гороскоп на неделю с 19 по 25 апреля 2021года: финансы и работа Рак.
Причем компания делает все необходимое, чтобы максимально отжать из Светлого до последней унции, о чем говорит + 70 % объемов вскрышных работ и +14 % в переработке руды.Но есть объективная реальность - Светлое иссякает, поэтому минус 22 % в производстве золота на Светлом.
Как ситуацию на Светлом комментирует компания:
Квартальное производство золота на Светлом снизилось в сравнении год к году на фоне планового снижения содержаний.
Значительный рост объемов вскрыши связан с началом горных работ на новом карьере Людмила (отработка карьера началась ранее в этом году) и разноской бортов (Этап 3) карьера Эмми.
3 ) Воронцовское
Это еще одно (как и Светлое) слабое звено, с той лишь разницей, что Воронцовское - сильно выработанное месторождение.
Но тут и в 2020 году не особо много производили - всего 35 тыс унций. За 9 мес. 2021 произвели еще меньше - 22 тыс унций , что дает минус 37 %
Но если почитать, что пишет сама компания, то вроде как не все потеряно на Воронцовском:
На Воронцовском динамика производства остается под влиянием запасов складской руды с низкими содержаниями – ключевого источника сырья для фабрики УВП. Извлечения за квартал и 9 месяцев выросли в сравнении год к году на фоне переработки на фабрике богатой сторонней руды, а также окисленной руды с месторождений Пещерное и Саумское. Компания ожидает роста средних содержаний золота в IV квартале, так как запланировано увеличение доли таких руд в переработке.
На Воронцовской флотационной фабрике завершен монтаж основного технологического оборудования. Закрытие теплового контура здания фабрики будет полностью завершено в IV квартале текущего года.
Одним словом руководство в Полиметалл явно знает свое дело !!! Вдумайтесь : в ежедневном режиме тысячи людей делают свое дело и делают его хорошо и постоянно стараются как лучше для нас - акционеров !!!
Ведь и новое месторождение (Нежданинское) в условиях короны запустили ранее запланированных сроков и даже сделали по нему отчетик небольшой:
Скоро уже пойдет золотишко с Нежданки !!! А ведь это второе после Кызыл по уровню запасов месторождение Полиметалл, а значит скоро мы увидим вполне ощутимый рост в производстве !!!
Опять же, чего гадать, читаем отчет:
Ожидается, что проектная производительность и плановое извлечение будут достигнуты до конца апреля 2022 года. На Нежданинском годовое производство за период с 2022 по 2024 год в среднем составит 180 тыс. унций при совокупных денежных затратах на уровне US$ 850-900 на унцию.
А на подходе ввод АГМК 2 , который еще больше увеличит объемы производства золота !!!
И снова, специально для переживальщиков, капелька успокоительного: "Полиметалл подтверждает производственный план на 2021 год в объеме 1 500 тыс. унций золотого эквивалента." - цитата из отчета.
Думаю с производством более менее разобрались :))) Надеюсь спать все будут спокойно :)))
На очереди продажи !!!
И вот здесь уже пошли вполне приятные для акционеров Полиметалл моменты:
Реализация золота: 1002 тыс. унц. против 1005 тыс. унц. = 0 % изменений
ВЫРУЧКА: 2093 млн. $ против 2019 млн. $ = + 4 % !!!
чтобы оценить этот блок данных по достоинству вспоминаем , что исторический максимум цен на золото как раз пришелся на 3 квартал 2020 года, а далее золото ушло в коррекцию и боковик, в котором находится по сей день.
То есть сейчас мы как бы в коррекции по золоту, а выручка у Полиметалла за 9 мес. 2021 года больше чем за 9 мес. 2020 года.
А теперь вспомним котировки акций Полиметалл:
на 30.09.2020г. - 1679 руб.
на 27.10.2020г. - 1770 руб.
И сравним с сегодняшней ценой на 27.10.2021 - 1332 руб. !!!
То есть за 9 мес. 2021 года золота добыто и произведено примерно столько же (плюс минус 4 %), выручка от продажи золота тоже примерно на том же уровне (плюс 4 %) , а разница в цене акций - минус 24.7 % !!!
То есть сегодня тот же самый денежный поток "продают" на бирже со скидкой в 24.7 % к прошлому году !!!
И что , разве есть ажиотаж какой то или очередь выстроилась за акциями ? Нет !!!
Вообще забыли уже все про Полиметалл !!! Ну то есть как забыли :))) Многие конечно помнят, как они "то же самое" радостно покупали в прошлом году на 24.7 % дороже, чем это можно сделать прямо сейчас. Но ведь мало кто покупает ПРЯМО СЕЙЧАС. Страшно ведь !!! Лучше подождать и купить дороже на 30 - 40 %, но потом - когда опять будет хайп на росте, мода и любовь безмерная к золоту. И всем всем будет очевидно - ну как же не брать вечные ценности в условиях полного расколбаса в системе ???
А мне кажется, что когда золото снова будет всем крайне необходимо , вы как инвестор уже должны сидеть в первом вагоне поезда на первом месте у окна. Потому что кто то будет запрыгивать в последний вагон этого уходящего поезда и толпиться затем в тесном не уютном тамбуре, а кто то не сможет даже и на подножку запрыгнуть :)))
Ну это опять же мое мнение. Многим как раз сухо и комфортно, когда они запрыгивают в последний вагон и платят за вход на 30 - 40 - 50 % дороже. Зато они не стоят на перроне в ожидании отправления. А я вот как сел на первое место в первом вагоне, так и сижу в ожидании когда уже этот поезд поедет :)))) Но мне то вполне комфортно. Тем более , что в качестве компенсации за долгое ожидание мне натурально платят деньги !!! Можно и посидеть так то :)))
За сим все !!!
И помним , что фондовый рынок это механизм перераспределения денег от нетерпеливых к терпеливым !!!
Так что всем терпения и удачных инвестиций !!!
#инвестиции #инвестиции в акции #инвестиции в золото #золото #полиметалл #акции полиметалл #дивиденды #дивидендная доходность #дивидендные акции #личные финансы
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Полиметалл , производственные результаты за 9 мес. 2021г., без паники !!!.