Известный инвестор Джон Полсон, прославившийся успешной игрой на понижение во время кризиса 2008 года, высказал резко критическое мнение о криптовалютах. В своём недавнем интервью он заявил, что цифровые активы, включая Биткоин, в конечном итоге обесценятся, назвав их классическим рыночным пузырём. Однако его позиция, основанная на опыте традиционных финансов, упускает из виду фундаментальные особенности и ценность криптоиндустрии. Давайте разберём аргументы миллиардера и причины, по которым они могут быть ошибочными.
Для понимания контекста важно знать, что такое шорт (короткая позиция). Это стратегия, при которой трейдер, ожидая падения цены актива, берёт его в долг у биржи, сразу продаёт, а после снижения курса выкупает обратно, но уже дешевле. Разница между ценой продажи и покупки составляет его прибыль. Именно такая рискованная сделка с ипотечными облигациями принесла Полсону миллиарды и славу в 2008 году. Интересно, что другой знаменитый «медвежий» инвестор того периода, Майкл Бьюрри, также скептически относится к Биткоину.
Миллиардер Джон ПолсонАргументы Полсона и контраргументы
Вот ключевое высказывание Полсона, опубликованное Decrypt, которое раскрывает суть его скепсиса:
Я бы назвал криптовалюты ограниченным предложением пустоты. До определённой поры при ограниченном предложении и растущем спросе цена любой вещи будет расти. Но как только спрос снизится, цена тут же упадет. У криптовалют нет никакой фундаментальной ценности кроме ограниченного предложения монет.Это утверждение содержит несколько спорных моментов. Во-первых, тезис об «ограниченном предложении» применим не ко всем криптоактивам. Например, у Биткоина действительно есть жёсткий лимит в 21 миллион монет, что часто сравнивают с дефицитом золота. Однако у Ethereum, второй по капитализации криптовалюты, такого фиксированного предела нет.
Обратите внимание: Почему жизнь за городом подходит не всем. Что заставило меня начать строить свой дом..
Согласно актуальным данным, Ethereum с начала года вырос на 345%, в то время как Биткоин — на 65%.
Сравнение роста курсов Эфириума и Биткоина с начала 2021 годаВ чём заключается реальная ценность криптовалют?
Во-вторых, и это главное, утверждение об отсутствии фундаментальной ценности игнорирует ключевые технологические и социальные преимущества блокчейна. Криптовалюты предлагают беспрецедентную финансовую инклюзивность, давая доступ к денежным услугам миллиардам людей без банковских счетов. Они обеспечивают устойчивость к цензуре: средства на криптокошельке нельзя заблокировать или изъять по решению третьей стороны, в отличие от банковского счёта. Кроме того, это глобальная и практически мгновенная система передачи ценности, работающая без посредников в виде банков или платёжных систем, 24/7.
Полсон, заработавший состояние на предвидении краха ипотечного пузыря, сейчас видит в крипте аналогичные риски. Он объясняет своё нежелание открывать короткие позиции против Биткоина чрезмерной волатильностью:
В криптоиндустрии существует неограниченный потенциал падения. Даже если я могу быть прав в долгосрочной перспективе, на локальных ценовых движениях я бы потерпел огромные убытки. Биткоин вырос с 5 до 45 тысяч долларов, он просто слишком волатилен для короткой позиции.Это признание раскрывает важный нюанс: для многих трейдеров именно высокая волатильность крипторынка является не недостатком, а возможностью для получения значительной прибыли, особенно на фоне относительно спокойного фондового рынка. Таким образом, осторожность Полсона скорее говорит о его личной низкой толерантности к риску, а не об объективной непригодности криптоактивов для инвестиций.
Криптовалютный трейдерПодводя итог, можно сказать, что прогноз Полсона основан на устаревшей парадигме. Он фокусируется только на спекулятивной составляющей и ограниченной эмиссии, полностью игнорируя такие революционные свойства, как децентрализация, прозрачность блокчейна, низкие комиссии для международных переводов и независимость от традиционной финансовой системы. Эти факторы создают мощные стимулы для долгосрочных инвестиций, которые выходят далеко за рамки простого торгового актива.
Скептики из традиционных финансов часто не видят ценности в том, что нельзя «пощупать», как продукцию фабрики. Однако те, кто вовремя распознал потенциал этой технологии, уже получили колоссальную выгоду. Поэтому, несмотря на заслуги Джона Полсона в прошлом, его текущий взгляд на криптовалюты стоит рассматривать как одну из точек зрения, а не как непреложную истину. Будущее цифровых активов формируется не только спросом и предложением, но и их способностью менять саму архитектуру мировых финансов.
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Инвестор-миллиардер верит в падение Биткоина до нуля. Вот почему он ошибается.