Для наглядного понимания разницы между типами акций рассмотрим конкретный пример на акциях ПАО «Сбербанк».
Преимущества привилегированных акций Сбера (SBERP)
1. Более низкая цена
Одним из основных финансовых преимуществ является стоимость. По состоянию на 1 июля 2021 года цена одной привилегированной акции Сбера (#SBERP) составляла 282,16 рубля. Учитывая, что минимальный лот для покупки на бирже включает 10 акций, стоимость входа равнялась 2821,6 рубля. В то же время обыкновенная акция (#SBER) торговалась по 306,45 рубля, а лот из 10 штук — по 3064,5 рубля. Таким образом, выбор привилегированных акций давал экономию в 242,9 рубля на лоте, что эквивалентно скидке около 7,9%.
2. Более высокая дивидендная доходность
При равном абсолютном размере дивидендов более низкая цена акции приводит к более высокой доходности в процентах. Например, по итогам выплат 10 мая 2021 года обе категории акций получили дивиденды в размере 18,7 рубля на акцию. Однако для #SBERP это составило 6,52% доходности, а для #SBER — только 6,11%. Разница в 0,41 процентного пункта может показаться небольшой, но на долгосрочном горизонте и при реинвестировании она становится существенной.
3. Приоритет при ликвидации компании
Владельцы привилегированных акций имеют преимущественное право на получение части активов компании в маловероятном, но возможном случае её ликвидации. Это обеспечивает дополнительную степень защиты инвестиций по сравнению с обыкновенными акциями.
4. Гарантированные дивиденды
В отличие от обыкновенных акций, дивиденды по которым напрямую зависят от прибыли и решения совета директоров, по привилегированным акциям Сбера выплаты закреплены уставом. Это обеспечивает большую предсказуемость денежного потока для инвестора. Исключением может стать ситуация, когда компания по итогам отчётного периода получила убыток.
Недостаток привилегированных акций Сбера
Главный компромисс за перечисленные преимущества — отсутствие права голоса. Владельцы #SBERP не могут участвовать в управлении компанией, голосовать на собраниях акционеров и влиять на ключевые корпоративные решения, такие как избрание совета директоров или одобрение крупных сделок.
Таким образом, выбор между обыкновенными и привилегированными акциями Сбера зависит от инвестиционных целей. Если инвестор ценит стабильный доход, более низкую цену входа и приоритет в выплатах, то #SBERP может быть предпочтительнее. Если же важно участие в управлении компанией и потенциальный рост курсовой стоимости, связанный с успехами бизнеса, то стоит рассмотреть обыкновенные акции #SBER.
Интересное: 5 российских акций, которые я оставлю своим внукам.
Источник статьи — официальный телеграмм-канал: https://t.me/investvdvadcat
Интересное еще здесь: Финансы.
Отличие обыкновенных от привилегированных акций.