Каждый инвестор, владеющий дивидендными акциями, сталкивается с дилеммой в день отсечки: удерживать бумаги или продавать их, наблюдая неизбежный гэп. Я долго анализировал эту ситуацию и готов поделиться своими выводами и стратегией.
Что такое дивидендный гэп и как он работает
Дивидендный гэп — это резкое снижение цены акции после дня, когда фиксируется список получателей дивидендов. Это естественная реакция рынка: бумага начинает торговаться без права на ближайшую выплату. В теории, падение должно примерно равняться размеру дивидендов, а затем, за относительно короткий срок, цена возвращается к прежнему уровню, восстанавливая статус-кво.
Такой идеальный сценарий подталкивает к простому решению — просто держать акции и не волноваться. Однако реальность фондового рынка часто бывает сложнее и предлагает другие варианты развития событий.
Почему пассивная стратегия не всегда работает
На практике цена может упасть сильнее, чем размер дивидендов, а процесс восстановления затянуться на месяцы вместо ожидаемых недель. В таких условиях простое удержание позиции может привести к убыткам. Что же делать инвестору, особенно если средняя цена покупки не дает большого запаса прочности?
Конечно, если вы давно владеете бумагой с отличной средней ценой, можно спокойно переждать колебания. Но для тех, у кого такой «подушки безопасности» нет, может быть полезен более гибкий подход, позволяющий снизить потенциальные потери. Речь идет не о спекуляциях, а о взвешенных действиях для долгосрочных держателей.
Тактика краткосрочной продажи после отсечки
Один из методов — продать часть акций в первый торговый день после гэпа с целью выкупить их позже по более низкой цене. Этот подход не нов и не дает 100% гарантии, но в определенных рыночных условиях может помочь улучшить среднюю цену в портфеле. Риск заключается в том, что гэп будет небольшим или цена быстро отскочит вверх, не дав возможности выкупить бумаги дешевле. Однако, основываясь на личном опыте с 15 дивидендными бумагами, я чаще наблюдал обратную ситуацию.
Практический пример: акции ММК
Рассмотрим эту тактику на реальном примере с акциями Магнитогорского металлургического комбината (ММК).
Обратите внимание: Перекупы и мошенники вышли на новый уровень! Читай статью что бы не продать свой автомобиль за сущие копейки!.
Напомню, совокупные дивиденды за 2020 год и I квартал 2021 года составили 2.74 рубля на акцию, что означало доходность около 4.9%.После отсечки 15 июня цена акции упала с 66.815 руб. до 64.165 руб., то есть на 2.65 рубля, что почти точно соответствовало сумме дивидендов. Казалось, гэп отыгран, и можно не волноваться.
Принятие решения и его реализация
Однако общий негативный фон на рынке и падение других металлургических акций (Северсталь, НЛМК) намекали на возможность дальнейшего снижения. Проанализировав ситуацию, я принял решение продать половину пакета утром 16 июня по цене 64.610 руб. Продажа только части позиции — это мера управления рисками на случай неожиданного роста.
Мой прогноз оправдался: на следующий день цена продолжила снижение, и я выкупил проданные акции по 63.845 рубля. В результате мне удалось восстановить полный пакет, улучшить среднюю цену входа и сэкономить часть средств.
Анализ результатов и выводы
Хотя тактика сработала, последующие события показали, что негативные факторы оказались сильнее, и цена опускалась до 61.67 рубля. В ретроспективе можно было выждать больше и купить еще дешевле, но я сторонник умеренного и дисциплинированного подхода.
На момент написания статьи цена стабилизировалась около 63.255 руб., и я надеюсь, что худшее для бумаги позади.
Советы и итоговые рекомендации
Советы Тезавратора:
1. Акции ММК я рассматриваю как качественный дивидендный актив и намерен сохранять их в портфеле.
2. Тактику краткосрочной продажи с последующим выкупом в период гэпа считаю целесообразной, но только при условии прогнозируемого глубокого снижения цены.
Важное предупреждение: Изложенное является личным мнением автора и отражает его портфельную стратегию. Эта статья — не прямое руководство к действию, а материал для размышления.
А что вы думаете о ситуации с акциями ММК и стратегиях поведения во время дивидендного гэпа?
Жду ваших мнений и советов по эффективному управлению инвестициями!
Если вы хотите повысить свою финансовую грамотность и задумываетесь о долгосрочном благополучии, подписывайтесь на канал «ТЕЗАВРАТОР» и ставьте лайки!
Теперь «ТЕЗАВРАТОР» есть ещё и в Telegram!
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Удержать или продать? на примере акций ммк.