Приветствую друзья мои, соратники и коллеги!
Последние два месяца 2021 года выдались невероятно насыщенными и поучительными для фондового рынка. Мы стали не просто наблюдателями, а активными участниками настоящего финансового шоу, что сделало этот опыт особенно ценным.
В целом, я доволен своими действиями в этот период. Мне удалось сохранить хладнокровие, правильно оценить ситуацию на рынке, пережить просадку портфеля и провести ребалансировку, сфокусировавшись на перспективных активах.
Неудача с таймингом
Единственным, что омрачает общую картину, стал мой тайминг. Я начал закупки чуть раньше, чем следовало, не угадал самое дно и не распознал момент массовых маржин-коллов 13 декабря, приняв его за обычную панику. Однако, несмотря на эту ошибку, я рад, что у меня вообще была возможность действовать — наличие свободного кэша в период распродажи оказалось ключевым преимуществом.
Ключевое стратегическое решение: уход из США в Россию
Самым важным тактическим ходом стал мой сознательный отказ от значительной части американского портфеля. Я продал долларовые активы по курсу 73.5–74.5 рубля и направил средства в основном в привилегированные акции Сбербанка.
Это решение выглядело контринтуитивным на фоне геополитической напряженности, угроз санкций и исхода иностранных инвесторов с российского рынка. Но у меня были веские причины.
Почему рубль и российские активы?
- Доходность: Я уверен, что в краткосрочной перспективе рублевые инструменты покажут доходность, значительно превышающую долларовые. Инвестиции в доллар страдают от отрицательной реальной ставки, вынуждая инвесторов покупать дорогие активы на пике цикла.
- Асимметрия рисков: Риск для резидента и нерезидента — не одно и то же. Угрозы вроде отключения от SWIFT болезненны, но не фатальны для бизнеса Сбера, ориентированного на внутренний рынок. В то же время, эскалация конфликта может привести к заморозке долларовых активов российских резидентов в зарубежных юрисдикциях. Поэтому для меня, как для российского инвестора, безопаснее находиться под защитой национального регулирования.
Сравнительный анализ рынков: Россия vs США
Многие приводят в пример многолетний рост S&P 500. Однако прошлые результаты не гарантируют будущих. Рост американского рынка был обеспечен сверхмягкой денежной политикой с нулевыми ставками, что привело к перегреву и высокой инфляции. Теперь ФРС вынуждена ужесточать политику, что грозит переоценкой активов и «потерянным десятилетием» для рынка США.
В отличие от этого, российский рынок, согласно индикатору Баффета (отношение капитализации рынка к ВВП), находится в зоне недооценки.
Идеальный шторм для российского рынка
Сейчас сложилась уникальная благоприятная конъюнктура:
1. Высокие цены на сырье обеспечивают приток валютной выручки и поддержку рублю.
2. Жесткая денежная политика ЦБ РФ создает здоровую среду, где выживают сильные бизнесы.
3. Исход нерезидентов перед дивидендным сезоном освободил место для новых инвесторов.
4. Богатейшие природные ресурсы страны — от газа и нефти до металлов и алмазов.
5. Рекордная дивидендная доходность. По прогнозам аналитиков БКС и ВТБ, российский рынок предлагает одну из самых высоких дивидендных доходностей в мире.
Мои покупки в ноябре-декабре 2021
В период коррекции я сфокусировался на российских акциях, потратив в общей сложности 3 357 907 рублей. Основные приобретения:
АЛРОСА:
- 06.12.21, 110 шт. по 125,63 р
- 18.12.21, 120 шт. по 114,35 р
- 16.12.21, 500 шт по 119,25 р
- 17.12.21, 160 шт. по 114 р
X5 Retail:
- 27.11.21, 11 шт. по 2125 р
- 06.12.21, 2 шт. по 2069 р
- 16.12.21, 9 шт. по 2012 р
- 17.12.21, 6 шт. по 2010 р
- 24.12.21, 4 шт. по 1920 р
- 27.12.21, 3 шт. по 1944 р
ВТБ:
- 16.12.21, 20 000 шт по 0,046570 р
- 17.12.21, 280 000 шт по 0,0462 р
- 22.12.21, 870 000 шт по 0,04799 р
- 24.12.21, 20 000 шт. по 0,04662 р
ГАЗПРОМ:
- 19.11.21, 90 шт. по 337 р
- 26.11.21, 200 шт. по 329 р
- 16.12.21, 300 шт. по 331 р
- 17.12.21, 400 шт. по 325,3 р
ЛУКОЙЛ: (много сделок в ноябре-декабре)
СБЕР ПРЕФ: (основной объем покупок, множество сделок в ноябре и особенно 13 декабря)
А также позиции в МТС, НЛМК, НОВАТЭК, Ростелеком, Северсталь и других компаниях.
Итоги и ожидания
Оглядываясь назад, я считаю свою стратегию верной. Я доволен настоящим и с оптимизмом смотрю в будущее, хотя морально готов и к негативным сценариям. Я не верю в полномасштабную эскалацию, так как она невыгодна ни одной из сторон.
Всем желаю удачи и щедрых дивидендов в новом 2022 году!
С уважением
#дивидендные акции #крах сша #крах доллара #рубль #фондовый рынок (биржи) #деньги и финансы #дивиденды #богатство
Больше интересных статей здесь: Деньги.
Источник статьи: Ноябрь-декабрь 2021: мои покупки, или сказ о том почему Россия интереснее Америки.