В начале года эксперты ожидали от банковского сектора рекордных прибылей, однако геополитические события и санкции кардинально изменили картину. Аналитики компании «Финам» изучили текущее положение дел, оценили масштаб последствий для российских банков и сроки их возможного восстановления, а также выделили наиболее привлекательные инвестиционные идеи в мировой банковской сфере.
Банковский сектор традиционно чутко реагирует на экономические колебания. Данные за первый квартал 2022 года уже указывают на возникающие сложности. Несмотря на это, инвестиционный потенциал в секторе сохраняется, смещая фокус в сторону бумаг американских и китайских финансовых институтов.
Инвестиционные возможности на китайском рынке
Акции китайского финансового сектора демонстрируют устойчивый восходящий тренд, который не смогли сломить даже жесткие локдауны в стране. Эксперты считают, что благодаря низким valuations и ожиданиям высоких темпов роста экономики Китая, эти активы продолжат привлекать внимание международных инвесторов.
Industrial and Commercial Bank of China (ICBC)
Крупнейший банк мира и Китая торгуется с существенным дисконтом к международным аналогам. Сочетание привлекательной цены и высокой дивидендной доходности формирует отличный инвестиционный потенциал. Рекомендация: покупать с целевой ценой 6,72 гонконгских доллара (HKD).
Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX)
Крупнейшая биржевая группа мира служит ключевым шлюзом для иностранных инвесторов, желающих получить доступ к рынкам материкового Китая. Обладая огромной клиентской базой, компания придерживается щедрой дивидендной политики, выплачивая до 90% прибыли. Рекомендация: покупать с целевой ценой 378,4 HKD.
Привлекательные идеи на американском рынке
Среди американских финансовых институтов аналитики «Финама» выделяют два ключевых актива: банк JPMorgan Chase и платежную систему Visa.
JPMorgan Chase
Мощные финансовые показатели и масштаб активов позволяют банку уверенно вести бизнес в текущем году. Восстановление и рост прибыли ожидаются уже в следующем году. Дополнительным преимуществом является дивидендная доходность, значительно превышающая среднюю по сектору. Рекомендация: покупать с целевой ценой 145,1 доллара США.
Visa
Компания продемонстрировала устойчивость развития даже в сложных условиях второго квартала 2022 года. Сохранение высокого уровня свободного денежного потока позволяет поддерживать щедрые выплаты акционерам. Рекомендация: покупать с целевой ценой 282,7 доллара США.
Ситуация на российском финансовом рынке
С начала 2022 года отечественный финансовый сектор столкнулся с беспрецедентными вызовами. Масштаб проблем очевиден, однако есть основания полагать, что при поддержке регулятора и правительства системообразующие банки смогут преодолеть кризис с приемлемыми потерями.
По сравнению с кризисом 2014 года, крупные игроки накопили значительный запас прочности.
Обратите внимание: В чем заключаются плюсы и минусы банковского кредита под залог недвижимости?.
Примечательно, что даже в стрессовых условиях фактические результаты многих компаний оказались лучше пессимистичных прогнозов, что вселяет определенный оптимизм.Давать краткосрочные рекомендации по российским бумагам сейчас сложно. Акции финансового сектора стоит рассматривать в долгосрочной перспективе. С точки зрения мультипликаторов, такие гиганты, как Сбербанк и ВТБ, выглядят недооцененными — например, Сбербанк сейчас торгуется всего с коэффициентом P/E, равным 2. Справедлива ли текущая цена — вопрос дискуссионный, но можно с уверенностью сказать, что на выходе из кризиса эти активы имеют все шансы стать одними из лучших инвестиционных идей. Ориентация на внутренний рынок и господдержка являются ключевыми факторами, которые помогут этим компаниям удержаться на плаву и со временем возобновить рост доходности.
Европейский банковский сектор, показавший неплохие результаты в первом квартале, тем не менее, не рекомендуется к покупке из-за высокой неопределенности и рисков. На текущий момент наиболее выигрышными для инвестиций выглядят именно китайские и американские финансовые институты.
В условиях глобальной турбулентности банковский сектор сохраняет перспективы для вложений. Ключевая задача инвестора — грамотно выбрать компании, соответствующие его стратегии и горизонту инвестирования. Для тех, кто только начинает свой путь на рынке, сейчас может быть подходящее время для старта. Открыть брокерский счет в «Финаме» можно онлайн за несколько минут, получив при этом доступ к обучающим материалам и поддержке персонального менеджера. Для получения профессиональной консультации вы всегда можете обратиться к экспертам компании.
#экономика #фондовыйрынок #инвестиции #инвестидеи #банки #финансы #акции #биржа #финам #финамкиров
Больше интересных статей здесь: Банки.
Источник статьи: Шесть наиболее перспективных инвестидей банковского сектора.