Австрийская теория экономического цикла предлагает уникальный взгляд на причины периодических спадов в экономике. Согласно этой концепции, рецессии и депрессии возникают из-за массовых ошибок бизнеса, спровоцированных искусственным вмешательством в рыночные процессы. Эти ошибки формируют циклы подъема и спада, которых так опасается общество.
Об австрийской теории экономического цикла / фото © Золотой Запас
Суть теории: ложные сигналы и ошибочные инвестиции
Экономист Мюррей Ротбард в своей работе «Великая депрессия в Америке» объясняет механизм следующим образом: инфляция банковского кредита вводит предпринимателей в заблуждение. Из-за искусственно заниженных процентных ставок бизнес начинает чрезмерно инвестировать в долгосрочные и капиталоемкие проекты. Эти инвестиции оказываются жизнеспособными только в условиях постоянно низких временных предпочтений и высоких сбережений. Когда инфляция достигает широких масс, прежний баланс между потреблением и инвестициями восстанавливается, и вложения в «высшие категории» капитальных благ признаются ошибочными и расточительными. Таким образом, кредитная экспансия искажает рыночную процентную ставку, что и приводит к цикличности.
Если говорить проще, люди и компании начинают инвестировать, опираясь на ложные экономические сигналы. Процентные ставки, установленные центральными банками, не отражают реальных условий на рынке. В итоге накапливается пузырь неэффективных инвестиций, который неизбежно лопается, вызывая экономический спад и депрессию, когда вся масса ошибочных вложений самоуничтожается.
От теории к индикатору: рождение «проклятия небоскреба»
Именно на этой логике основана концепция «проклятия небоскреба», которую развил экономист Марк Торнтон. Это явление описывает тревожную корреляцию между завершением строительства самых высоких в мире зданий и наступлением масштабных экономических кризисов.
Причина такой связи кроется в механизме кредитного бума. Банки и центральные банки, выдавая слишком много кредитов по искусственно низким ставкам, провоцируют спекулятивную активность. Согласно австрийской теории, вводящие в заблуждение ставки ведут к переинвестированию в самые долгосрочные и амбициозные проекты. Что может быть более долгосрочным и символичным, чем возведение рекордного небоскреба? Однако после их завершения экономическая реальность берет свое, прежнее соотношение потребления и инвестиций восстанавливается, и наступает спад.
Эволюция индикатора: из физического мира в цифровой
Сами авторы концепции, доктор Торнтон и доктор Лукас Энгельхардт, отмечали, что этот индикатор может быть не вечным. С развитием культуры и технологий модель может утратить свою предсказательную силу. Однако лежащая в ее основе экономическая логика остается неизменно актуальной.
Сегодня мы, возможно, наблюдаем сдвиг этой парадигмы. Наши новые «небоскребы» все чаще строятся не из бетона и стекла, а из битов и байтов. Самые революционные технологические проекты становятся современными аналогами рекордных высоток. Проблема лишь в том, что измерить масштаб и амбициозность цифрового проекта сложнее, чем измерить высоту здания. Тем не менее, уроки истории остаются прежними.
Урок 2008 года: Бурдж-Халифа и iPhone
Ярким примером «проклятия небоскреба» часто называют башню Бурдж-Халифа, строительство которой завершилось в 2007 году, накануне глобального финансового кризиса, вызванного лопнувшим ипотечным пузырем. Однако в том же 2007 году произошло еще одно знаковое событие: 29 июня был выпущен первый iPhone.
Этот продукт стал одной из самых амбициозных технологических разработок нового времени и, подобно небоскребам, идеально символизировал эпоху бума. Его появление на рынке хронологически совпало с пиком цикла, что позволяет рассматривать такие технологические прорывы как новый, цифровой вариант «проклятия».
Современные «цифровые небоскребы»: на что обратить внимание
Вступая в новую цифровую эру, стоит проявлять бдительность к современным метафорическим небоскребам. Стремительный взлет капитализации компаний вроде Tesla Илона Маска до беспрецедентных высот, глобальный ребрендинг Facebook в Meta, активная реклама ранее фантастических технологий — все это может быть признаками того, что мы находимся на пике очередного цикла. Не являются ли эти явления предвестниками нового кризиса, облеченного уже в цифровую форму «проклятия небоскреба»?
Автор: Коннор Мортелл | Перевод: Золотой Запас
#инвестиции #бизнес цикл #бизнес #финансы #банковский кредит #кредитная экспансия #проклятье небоскреба #цифровой мир #цифровизация
Другие статьи по теме:
- Золото ищет маяк ясности в тумане инфляции
- Спрос на золото будет зашкаливать по мере усугубления глобального кризиса — прогноз Грейерца
- Золото принесет десятикратную прибыль: торговая идея от Goldman Sachs
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал
Ставьте лайки, если понравилось и делитесь с другими :)
Больше интересных статей здесь: Банки.
Источник статьи: «Проклятье небоскреба» в цифровом мире.