Хотя рынок Forex традиционно ассоциируется с межбанковским обменом валют, спектр доступных торговых инструментов на нём гораздо шире. Одним из ключевых и исторически значимых активов является золото, торговля которым занимает особое место на финансовых биржах.
На протяжении веков золото служило универсальной мерой стоимости и основой капитала. Вплоть до 1970-х годов мировая финансовая система была привязана к этому драгоценному металлу, который выполнял функции как средства платежа, так и самостоятельного товара, выступая всеобщим эквивалентом.
Эпоха "Золотого стандарта"
С древних времён золото, наряду с серебром и бронзой, использовалось в качестве денежной единицы для расчётов за товары и услуги. Со временем золотые монеты вышли из повседневного оборота, но металл сохранил статус денежного эквивалента. Суть системы "Золотого стандарта" заключалась в том, что каждая выпущенная денежная единица обеспечивалась определённым количеством золота и могла быть по требованию обменена на него. Эта система сыграла фундаментальную роль в развитии глобальной экономики XIX-XX веков.
Операции с драгоценными металлами находились под строгим контролем международных финансовых институтов и государственных органов, что фактически делало золото мировой валютой, не имеющей национальных границ. Однако накопленные противоречия привели к краху этой системы. Мир перешёл от фиксированных к плавающим валютным курсам, а золото было юридически выведено из мирового валютного оборота. Это положило начало либерализации рынка, расширив права частных лиц и компаний на владение и операции с этим активом.
В 1970-х годах рынок драгоценных металлов подвергся глубокой структурной перестройке, которая затронула его участников, спектр операций и общие принципы функционирования.
Современный рынок золота: структура и особенности
Сегодня золото утратило роль прямой платёжной единицы, но остаётся важнейшим элементом мировой экономики. Современный глобальный рынок золота — это сложная сеть международных и внутренних площадок, минимально регулируемых государством. Он обслуживает широкий круг потребностей: от международных расчётов и промышленного использования до частных накоплений (тезаврации), инвестиций, хеджирования рисков и спекулятивных операций.
По своей организации рынки золота делятся на две основные категории: внебиржевые (OTC) и биржевые. Внебиржевые рынки формируются консорциумами уполномоченных банков, имеющих право совершать сделки с золотом. Они, в свою очередь, подразделяются на международные и внутренние. Ключевые международные центры торговли золотом расположены в Лондоне, Цюрихе, Нью-Йорке, Гонконге и Дубае. Их число невелико из-за чрезвычайно высоких требований к участникам — доступ получают лишь крупнейшие банки и специализированные компании с безупречной репутацией и финансовым положением. Правила игры на этих площадках устанавливаются самими консорциумами, а операции не облагаются налогами и не ограничиваются таможенными барьерами.
Важнейшим механизмом международного рынка является "Лондонский золотой фиксинг" — процедура ежедневного установления эталонной цены на золото, которая проводится на Лондонской бирже дважды в день (в 10:30 и 15:00) на основе текущего баланса спроса и предложения. Цена фиксируется в долларах США, фунтах стерлингов и евро за тройскую унцию и служит ориентиром для всех участников рынка: от добывающих компаний и центральных банков до ювелиров и инвесторов. В промежутках между фиксингами цена может свободно колебаться.
Параллельно с легальными рынками в некоторых странах, особенно в Азии, продолжают существовать "чёрные" рынки золота, которые возникли как реакция на жёсткие государственные ограничения на операции с этим металлом.
Золото на бирже: от физического металла до деривативов
Для инвесторов золото остаётся одним из самых популярных инструментов на биржевом рынке. Торговля может вестись как с физическим металлом (через операции своп, форварды, депозитарные сделки), так и с виртуальными, или бумажными, инструментами. К последним относятся фьючерсы и опционы на золото, объёмы торгов которыми уже давно в разы превосходят обороты рынка физического металла.
Активно торговать золотом можно и на рынке Forex. С технической точки зрения сделки с тикером XAU/USD (золото/доллар) осуществляются аналогично операциям с валютными парами, где в качестве базового актива выступает драгоценный металл. Для анализа и торговли применимы те же стратегии и инструменты технического анализа (индикаторы, скользящие средние, графические модели), поскольку они реагируют на движение цены независимо от специфики актива.
Ключевые факторы, определяющие цену золота
Золото исторически служит барометром здоровья мировой экономики. Его цена находится в обратной зависимости от общей экономической активности: в периоды роста и бума альтернативных инвестиций спрос на золото часто снижается, тогда как во времена рецессий, стагнации или кризисов инвесторы массово возвращаются к этому "защитному" активу, что ведёт к росту его стоимости.
На динамику цен также влияют другие макроэкономические показатели. Существует прямая корреляция между стоимостью золота и ценой на нефть: обычно они движутся в одном направлении. При этом наблюдается обратная зависимость от курса доллара США: ослабление американской валюты делает золото, номинированное в долларах, более привлекательным как "убежище" для капитала в периоды высокой волатильности на финансовых рынках.
Следить за актуальными котировками золота можно в режиме реального времени через торговые терминалы и финансовые порталы.
