Смена финансовых парадигм: от доллара к золоту
Вопрос о поиске альтернативы доллару в качестве мировой резервной валюты становится все более актуальным в дискуссиях экономистов и политиков. Мы наблюдаем конкретные шаги стран, стремящихся снизить свою зависимость от американской валюты. Ярким примером служит соглашение между Китаем и Саудовской Аравией о расчетах за нефть в юанях. Это прямое повторение исторического пути доллара, который укрепил свои позиции, став «нефтедолларом». Однако замена доллара на юань или другую национальную валюту не устраняет фундаментальную проблему: она лишь передает преимущества — такие как сеньораж (доход от эмиссии) и политическое влияние — другой стране-эмитенту.
Золотой стандарт как универсальное решение
Выходом из этой ловушки может стать возврат к «золотому стандарту» в международной торговле. В такой системе ключевым активом и мерой стоимости становится не валюта какой-либо страны, а золото — универсальный и ограниченный ресурс. По оценкам Золтана Пожара, стратега Credit Suisse, если установить цену нефти на уровне 1 унция золота за 2 барреля, это может привести к удвоению стоимости драгоценного металла.
Сопротивление Запада и его причины
Западные финансовые круги, вероятно, будут всеми силами противиться таким изменениям. Существующая система позволяет им решать внутренние экономические проблемы за счет неограниченной эмиссии резервных валют и экспорта инфляции в развивающиеся страны. Золотой стандарт лишит их этой возможности. Кроме того, многие западные государства, включая США, значительно сократили свои золотые запасы, а достоверность данных о хранящемся золоте (например, в Форт-Ноксе) часто ставится под сомнение. Интересно, что в топ-5 стран по золотым резервам сегодня входят Китай, Япония, Швейцария, Индия и Россия, тогда как США занимают лишь 6-е место.
1. Сложность наращивания золотых резервов
Для западных стран с хроническим дефицитом бюджета масштабная закупка золота станет серьезной проблемой. Такие операции потребуют дополнительной денежной эмиссии, что спровоцирует рост инфляции и процентных ставок, подорвав конкурентоспособность их экономик.
2. Сокращение резервов в долларах и евро
Внедрение золотого стандарта неизбежно ускорит отток из резервов в западных валютах. Эта тенденция уже наметилась: доля доллара в мировых резервах к началу 2022 года упала до 58% — минимума за 27 лет, а доля евро сократилась с 30% в 2009 году до примерно 20%. Эти резервы по сути являются беспроцентными кредитами, которые остальной мир предоставляет экономикам США и ЕС. Совокупный объем таких «кредитов» оценивается в 9 триллионов долларов, что эквивалентно двум годовым бюджетам США.
3. Потеря экономических и политических рычагов
Статус резервной валюты дает возможность вводить финансовые санкции и ограничения, как это регулярно делают США. Это становится инструментом решения собственных экономических задач, например, поддержки национальной добычи энергоресурсов. В системе, основанной на золоте, такие манипуляции с расчетами станут практически невозможными.
ИТОГ
Многие аналитики прогнозируют, что в условиях ухода от западных валют цена на золото может достичь 3000–4000 долларов за унцию (против текущих ~1800 долларов). Для Запада это станет серьезным испытанием, поскольку привычный механизм покрытия долгов и дефицита торгового баланса за счет печатания денег перестанет работать. Лично автор статьи, признавая потенциал золота, делится, что владеет несколькими слитками и не планирует их продавать в обозримом будущем.
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Золото как замена доллару в мировой системе.