Составление точного прогноза по курсу доллара на ближайший период представляет значительную сложность. В статье анализируются новые факторы формирования валютного курса, а также текущие события и тенденции, оказывающие влияние на рынок.
В настоящее время курс доллара демонстрирует боковое движение, находясь на уровнях ниже значений, наблюдавшимся до февраля 2022 года. При этом важно отметить, что текущий счет платежного баланса сохраняет профицитное сальдо.
Влияние торгового баланса
Торговый баланс
Структура торгового баланса продолжает оставаться смещенной в сторону экспорта. Это означает, что страна получает больше иностранной валюты (в основном долларов) от продажи товаров за рубеж, чем тратит на приобретение импорта. Именно этот дисбаланс уже несколько месяцев оказывает понижательное давление на курс доллара.
Динамика импорта
Несмотря на наблюдающийся рост импортных операций (во многом за счет расчетов в юанях), темпы этого роста остаются умеренными и пока не оказывают существенного влияния на валютные котировки. В перспективе возможно более активное восстановление импортных потоков, однако предсказать их интенсивность в текущих условиях крайне сложно.
По моему мнению, частичное восстановление импорта продолжится, в основном за счет развития механизмов параллельного импорта.
Обратите внимание: Как составить прогноз на Форексе, учитывая определенные моменты.
Однако на текущий момент темпы этого процесса остаются довольно слабыми.По мере развития импорта будет меняться соотношение между экспортом и импортом, что, в свою очередь, приведет к формированию новых равновесных уровней валютных курсов. С высокой долей вероятности можно ожидать, что эти уровни окажутся выше текущих значений.
Перспективы экспорта
Ситуация с экспортом, особенно в декабре, выглядит крайне сложной. Ключевым фактором здесь станет двойное давление на российский экспорт энергоресурсов: введение эмбарго на морские поставки нефти и установление потолка цен. Кроме того, углубление глобальной рецессии будет естественным образом снижать мировой спрос на нефть.
Существенное влияние на курс окажут и объемы продаж нефти за рубеж, которые также планируется сократить. В совокупности эти факторы делают итоговую конфигурацию внешнеторгового баланса России в декабре практически непредсказуемой.
Тем не менее, до наступления декабря можно выделить несколько значимых тенденций:
- До декабря у рубля сохраняется потенциал для укрепления. В начале декабря возможно краткосрочное укрепление, если экспортеры увеличат продажи валютной выручки в преддверии сложного периода.
- Цены на нефть могут получить поддержку из-за рисков снижения предложения, связанных с санкциями, что также может способствовать укреплению рубля.
С логической точки зрения вполне реалистичен сценарий, при котором рубль укрепится до уровня ниже 60 рублей за доллар. Особенно вероятно это в случае совпадения притока нефтедолларов с налоговым периодом для экспортеров.
До декабря ожидать сильного укрепления рубля, вероятно, не стоит, но заметное усиление национальной валюты вполне возможно. Дополнительным фактором может стать продолжающаяся дедолларизация российской экономики, которая способна углубить потенциальное укрепление рубля.
Роль юаня и другие факторы
Стоит отметить растущие объемы торговли юанем на внутреннем рынке. Курс юаня к рублю после продолжительной коррекции стабилизировался — отчасти благодаря интервенциям китайских властей, направленным на сдерживание ослабления своей валюты. Однако китайская валюта по-прежнему несет в себе значительные риски. Выбор в пользу юаня в России обусловлен очевидным смещением внешнеторговых приоритетов в сторону Китая как ключевого партнера.
Также важно помнить, что хотя возможные проблемы с операциями недружественных нерезидентов на Московской бирже в декабре могут оказать поддержку доллару, это влияние вряд ли будет мощным и продолжительным.
Отдельного внимания заслуживают геополитические факторы и внутренние процессы в России, которые могут стать источником серьезных перемен на рынке.
Примечательно, что ключевая ставка Банка России, а также динамика мирового индекса доллара в текущих условиях практически не оказывают прямого влияния на курс доллар/рубль.
Прогноз курса доллара
Прогноз доллара
До начала декабря курс доллара имеет потенциал для снижения относительно текущих значений, особенно в период уплаты налогов экспортерами.
В случае устойчивого роста импорта на фоне снижения экспорта доллар может достичь уровня 70 рублей. Однако я придерживаюсь более умеренного прогноза, учитывая возможный рост цен на нефть. Базовый сценарий предполагает нахождение курса в районе 65 рублей за доллар с возможным отклонением в пределах 2 рублей в обе стороны.
Если в ноябре рынок предоставит возможность приобрести доллар по цене ниже 60 рублей, я рассмотрю такую сделку как покупку.
На этом все, спасибо за внимание!
Ставьте пальчик 👍, если статья была вам полезна и не забудьте подписаться на канал.
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Наверное это будет самый сложный прогноз.