СеялкиКак известно многим моим подписчикам, я золотой Жук со стажем. Только раньше я свой капитал аккумулировал в физическом металле (в виде инвестиционных монет в основном), а с недавних пор сделал акцент на акциях золото-добытчиков. По сути то же самое, но при этом совсем другое :)))
Конечно, акции золото-добытчиков - принципиально иного класса актив, хоть и находится в корреляции с ценообразованием на золото. Покупая акции , мы покупаем бизнес со всеми его качествами и свойствами, плюсами и минусами, повышенными рисками и на порядок более высокой потенциальной доходностью.
А значит в принятии решения о покупке акций добытчиков нужно руководствоваться двумя критериями:
- конъюнктурой рынка по самому золоту;
- характеристиками отдельно взятого бизнеса.
В данной статье я рассмотрю лишь первый критерий.
Начнем с риска купить акции не в самое удачное время или даже в самое , что ни на есть неудачное.
Когда я только только начинал покупать золотые монеты, то часть из них покупал у физиков - коллекционеров и инвесторов. А когда покупаешь монеты именно у людей, то часто узнаешь (волей не волей) за сколько эти люди сами покупали монеты когда то.
Покупаешь к примеру Георгия Победоносца за 10 тыс. руб., а она допустим в блистере и предыдущий владелец подписал на нем цену покупки (пять-шесть тысяч рублей). Вот и думаешь после этого: "было же время и цены были = халява, и где же я тогда был и почему не брал ? а сейчас то как дорого и не факт, что будет рост цен, а не падение". И сомнения такие и страхи лишь усиливаются , если цены действительно не растут , а падают.
Но проходит время. Не месяц и даже не год, а скажем 10 лет. И тот же Георгий победоносец уже стоит сорок тысяч рублей - что дает три икса уже от твоей собственной цены покупки, которая когда то казалась столь значительной в моменте. И уже не ты, а кто то другой сейчас мается теми же сомнениями, думая: "вот повезло же кому то - за десятку Гошу брал, а сейчас то приходится сорокет платить, а ну как завтра цены упадут..."
Одним словом тема эта бесконечная. Когда Гоша будет стоить тысяч сто - будет казаться, что сорокет было очень даже норм.
Единственно, что может вас "захеджировать" и сгладить волатильность цен - системный подход и регулярность покупок на длительной перспективе. Инвестирование это не спринт, а марафон и побеждает тот, у кого в итоге хватит сил и выдержки сохранить системное инвестиционное поведение на протяжении лет.
Именно такой подход оправдал себя на практике конкретно в моем случае в части систематических покупок инвестиционных монет. И на мой взгляд в акциях такой подход еще более обоснован и справедлив.
Кто бы что ни говорил, а просчитать рынок золото и движения на нем очень сложно. Все здесь умны задним умом , как всегда. А наперед сказать - пальцем в небо. Поэтому все аналитики всегда пишут и дают прогнозы по тренду - так проще и так больше вероятность оказаться правым. Видишь, что падают цены - ну так и топи за падение, а видишь , что растут - надо переобуваться и топить за рост. Так все и делают. А всякие глубокие фундаментальные исследования или тех анализ на золоте не работают.
Рынок Золота - очень манипулируемый актив ибо Золото естественный антагонист доллара США. Соответственно пока мир живет в долларовой системе, золото всегда будут поддавливать, продлевая долларовую агонию. Именно по этой причине оно все еще не стоит 50 или скажем 100 тыс. долларов за унцию. При том что биткойн - пожалуйста. И всякий другой мусор - легко. Куда угодно можно сливать дурные фиатные деньги, что жгут карманы, только не в золото.
Поэтому золото давили, давят и будут давить. Ну ок.
Обратите внимание: Таиланд. Как он это делает во время эпидемии!.
Пусть давят.Все же оно вырастет. Вопрос только будет ли это некоторый плавный рост, размазанный во времени или же оно вырастет сильно и в краткосрочной перспективе.
В глубокой уверенности я пребываю, что любой хайп вреден, ибо банально привлекает ненужное внимание, включая и внимание государства, которое безусловно не останется равнодушным к резкой и значительной переоценке Золота.
А нам, инвесторам это надо ?
Помню со своим партнером по юридическому бизнесу мы часто обсуждали как работать с клиентом - раскрутить его решительно прямо сейчас либо доить его нежно и ласково долгие годы ? Как правило мы выбирали второй вариант, что сохраняло и увеличивало клиентскую базу.
Есть у меня ощущение, что текущая коррекция в Золоте - огромное благо для акционеров, ибо вновь возвращает золоту статус гнобимого и непопулярного актива, без всякого нездорового внимания толпы.
В таких условиях повышать налоги и обвинять золото-добытчиков в нахлобучивании Родины как то не комильфо. Меж тем сами золотодобытчики при текущих ценах на металл катаются как сыр в масле, имея рентабельность 60-70 % , могут и дальше спокойно рыть-копать и по тихому увеличивать акционерный капитал !!!
Причем конкретно в текущем моменте падение котировок акций опережает падение самого золота. Как будто кто-то в небесной канцелярии распорядился:
- "так... у нас там на Земле есть хорошие парни, которые не успели нормально втариться акциями в стратегически важных бизнесах... надо бы помочь..." 😁
О том, что акции упали глубже , чем золото смотрим графики и сравниваем:
Недельки, Полиметалл
Фьючерс на золото, неделькиДаже чисто визуально в глаза бросается отличие.
Ценовой максимум в золоте был сформирован в первой неделе августа 2020 года, в то время как аналогичный ценовой максимум в Полиметалле зафиксирован в самом конце августа 2020 года. Разница примерно в две-три недели.
1) Первое сильное падение в золоте от максимума в $2100 до $ 1870 за унцию произошло уже в сентябре 2020 года и составило 11 %. Акции же Полиметалла от своих максимумов 2080 руб. упали в сентябре 2020 гораздо глубже - на 23 % от хая (вместо 11 % как в золоте) - до 1600 руб.
2) Далее в конце октября - начале ноября 2020 золото дошло до цены $1780 за унцию, что составило уже 15 % падения от августовского максимума. А Полиметалл в октябре 2020г снизился до уровня в 1550 руб. = 25 % падения.
3) Следующее сильное падение было в марте 2021 года: золото упало до $1680 за унцию, обновив локальный минимум с момента коррекции от исторических максимумов. Полиметалл же в этот период стал падать еще раньше золота и достиг своих низов уже в феврале 2021, а в марте 2021 года лишь слегка ушел еще ниже - до 1470 руб.
Итого мартовское падение 2021 года вылилось в минус 20 % для Золота и в минус 29-30 % для Полиметалл.
А вот дальше интересно.
4) С апреля по июнь 2021 был некоторый рост в золотых активах, в августе же начался расколбас. Золото в августе опустили до нового локального мbнимума в $1677, который впрочем почти идентичен мартовскому минимуму и от этого уровня золото довольно быстро откупили на $1760. Фактически на этом же уровне золото держат и в данный момент (сентябрь-октябрь 2021) - на уровне $1750.
То есть прямо сейчас Золото торгуется выше мартовского минимума, в то время как Полиметалл, напротив, ушел ниже своего мартовского уровня. Хотя было бы разумно предположить , что при такой цене золота и Полиметалл в текущем моменте должен стоить дороже своего мартовского минимума. Но вместо этого Полиметалл улете вниз на уровень 1200 руб. , обновив свои минимумы в ходе длящейся уже больше года коррекции !!!
Таким образом , акции Полиметалл со своих хаев от августа 2020 года уже упали на 42 % !!!!
А золото на текущий момент показывает всего минус 16-17 % от своих максимумов августа 2020 года.
Получается , что держатели физического металла потеряли меньше, чем инвесторы в акции. Но зато когда золото возобновит рост, то именно инвесторы в акции золото-добытчиков получат гораздо большую доходность от прироста капитала. К тому же все это время акционеры получают дивиденды (причем по Полиметаллу в долларах и довольно неплохие).
Таким образом, на мой взгляд, в текущем моменте есть некоторая дивергенция, когда золото торгуется выше своих лоев от марта 2021 года, а акции Полиметалл ушли обновлять новые минимумы, существенно ниже марта 2021 года.
Я не сильно искушен в работе с графиками, но я наложил график Поли на Фьючерс золота и получился график с двумя линиями: желтая - это золотой фьючерс, а синяя - акции Полиметалл.
Из графика видно все , что я только что описал словами: золото и акции Полиметалл некоторое время следуют примерно в одном направлении , коррелируя друг с другом с разной степенью выраженности, а вот второго августа образовалась точка пересечения и далее уже явное расхождение: золото вверх и в бок, а Полиметалл четко вниз.
Уверен ту же картину дивергенции мы увидим при сопоставлении цен Золота и акциями Полюс золото.
Желтая линия - Золотой фьючерс, синяя линия - акции ПолиметаллПри этом очевидно же, что для добытчиков именно Золото Первично !!!
Будут хорошие цены на золото - будут и у Полиметалла восходящие денежные потоки. Будут и дивиденды и прибыль и шампанское и вообще все радости акционерной жизни !!!
Так что, на мой взгляд, именно сейчас сложился достаточно удачный конъюнктурный момент для входа в акции Полиметалл.
Сам я торопыга стал набирать позу сильно раньше и по более высоким ценам. Впрочем я к этому отношусь спокойно - как к неизбежному злу незнания будущего. Но у меня есть возможность в данный момент снижать свою среднюю по Полиметалл, чем я и занимаюсь.
В качестве побочки от усреднение я получаю конечно непропорционально большую позу в золото-добытчиках в своем портфеле, но опять же я это принимаю.
Еще мне пришлось смириться с тем, что магическая цифра в 888 акций Полиметалла будет безвозвратно утеряна. Но я решил , что 1000 штук - не менее эстетично :)))))))) Надеюсь, что к этому моменту моя средняя примерно сравняется с рынком (плюс минус 10 %) !!!
В завершение статьи моя мысля, чем можно объяснить расхождение в золоте и в акциях.
Честно говоря ничего кроме крепкого (в моменте) рубля на ум не приходит. Нефть прет, газ прет, в страну текут доллары от экспорта. Рубль сейчас 72 - прям Богатырь !!! Причем это на фоне укрепления доллара ко всем валютам развивающихся стран. Рубль пожалуй единственная локальная валюта, которая в августе - сентября 2021 года к доллару укрепляется.
Но все мы знаем какой у нас рубль Богатырь и как быстро силушка покидает его :))) Так что ослабление рубля безусловно сыграет в пользу Полиметалла !!!
За сим все.
Всем Удачных Инвестиций !!!!!!!!!!!!!!!
Все мои публикации являются моим личным субъективным мнением, содержат умозрительные дилетантские рассуждениям на тему собственных инвестиций. Я не ставлю перед собой цели раскрывать факты и события. А равно не ставлю цель предоставлять кому-либо инвестиционные рекомендации.
#инвестиции #инвестиции в золото #золото #золотые инвестиционные монеты #акции золото добытчиков #Полиметалл #полюс золото #биржа #фондовый рынок (биржи) #личные финансы
Больше интересных статей здесь: Финансы.
Источник статьи: Полиметалл скорректировался сильно глубже Золота, время покупать ?!.