В сегодняшнем обзоре мы детально разберем одну из самых обсуждаемых и привлекательных для инвесторов акций на российском рынке — телекоммуникационного гиганта МТС. Компания давно привлекает внимание благодаря стабильно высоким дивидендам и устойчивому росту операционных показателей. Давайте подробно изучим её бизнес, стратегию и финансовое состояние.
Общая информация о компании
Публичное акционерное общество «Мобильные ТелеСистемы» (МТС) — ведущий телекоммуникационный оператор в России. Акции компании торгуются на Московской бирже с февраля 2004 года под тикером MTSS. Изначально фокусом бизнеса были услуги мобильной и фиксированной связи, однако со временем компания значительно расширила свою деятельность. Сегодня МТС — это крупная экосистема, включающая цифровые сервисы, спутниковое телевидение и интернет, финансовые услуги (через МТС Банк), платформы электронной коммерции и ИТ-решения. Географически компания представлена в России, Армении и Беларуси, при этом российский рынок с более чем 78 миллионами абонентов является для неё ключевым.
История развития и ключевые вехи
История МТС началась в 1993 году на базе консорциума «Мобильная Москва». В 1996 году контрольный пакет акций выкупила компания АФК «Система», которая и сегодня остаётся крупнейшим акционером. Активная экспансия на стремительно растущем рынке телекоммуникаций продолжилась, и в 2000 году в результате слияния было образовано ОАО «Мобильные ТелеСистемы». В том же году депозитарные расписки компании получили листинг на Нью-Йоркской фондовой бирже. К 2004 году МТС покрывала почти всю территорию России, активно поглощая региональных операторов и укрепляя лидирующие позиции. Для повышения ликвидности и доступности акций для инвесторов компания дважды проводила сплит депозитарных расписок — в 2005 и 2010 годах.
Стратегия и цифровая экосистема
Чтобы избежать стагнации и обеспечить будущий рост, МТС активно развивает собственную цифровую экосистему в рамках стратегии «Customer Lifetime Value 2.0» (CLV 2.0). Эта стратегия базируется на трёх основных принципах: индивидуальный подход к клиенту на основе AI и big data, повышение пожизненной лояльности к бренду и создание удобной технологической платформы для клиентов и партнёров.
Экосистема МТС состоит из нескольких ключевых сегментов:
1. Телеком: традиционный мобильный и фиксированный бизнес, остающийся основой выручки.
2. Финансы (FinTech): включает МТС Банк (контрольный пакет более 99%), предоставляющий банковские услуги в салонах связи, а также участие в капитале УК «Система Капитал» для работы на инвестиционном рынке.
3. Медиа: платное телевидение с абонентской базой более 7 миллионов пользователей.
4. Облачные и цифровые решения: приложениями МТС уже пользуются более 24 миллионов человек, и это число растёт.
Для усиления экосистемы компания активно использует стратегию слияний и поглощений. В её портфель вошли такие активы, как разработчик облачных касс «Лайтбокс», билетные операторы Ponominalu.ru и Ticketland.ru, доли в киберспортивном клубе Gambit Esports, онлайн-сервисе YouDo.com, а также инвестиции в стартап по производству чипов «КНС».
Финансовые показатели и дивиденды
Финансовые показатели МТС демонстрируют стабильность. Основным источником доходов (около 67%) остаются услуги мобильной связи. Компания является лидером рынка по количеству абонентов, выручке и показателю OIBDA (операционный доход до вычета амортизации и нематериальных активов). По итогам первого квартала 2021 года выручка выросла на 5.5%, а OIBDA — на 6.7%. Чистая прибыль временно снизилась почти на 9%, что связано с прошлогодней переоценкой валютных курсов. Капитальные затраты выросли в связи с инвестициями в развитие сетей LTE и подготовкой к внедрению 5G.
Для инвесторов ключевым преимуществом МТС является щедрая дивидендная политика. До 2021 года она предполагала выплату 28 рублей на акцию в год. В 2020 году акционеры также получили специальный дивиденд в размере 13.25 рублей после продажи украинского бизнеса. При цене акции около 340 рублей дивидендная доходность составляет порядка 8.2%, что является очень привлекательным показателем для стабильной компании. Кроме того, МТС проводит программу обратного выкупа акций (buyback) на 15 млрд рублей до конца 2021 года, что в перспективе может увеличить долю каждого акционера в капитале компании.
Конкуренция и перспективы
На традиционном телеком-рынке основными конкурентами МТС остаются «МегаФон», «Билайн» (VEON), «Теле2» и «Ростелеком». В сегменте цифровых экосистем компания конкурирует с такими игроками, как Сбер, Тинькофф, «Яндекс» и другими. Однако у МТС есть сильные козыри: огромная лояльная абонентская база, собственный банк и партнёрские связи в рамках АФК «Система». Для ускорения развития цифрового направления руководство рассматривает возможность выделения инфраструктурных активов (сети, дата-центры) в отдельную компанию — «МТС Web Services» по аналогии с Amazon Web Services. Это может упростить структуру, привлечь новых инвесторов и ускорить принятие решений.
Выводы для инвесторов
МТС представляет собой интересную инвестиционную историю для тех, кто ищет стабильный бизнес с высокими дивидендами. Компания сохраняет лидерство в традиционном телекоме, одновременно создавая перспективную цифровую экосистему. Баланс между инвестициями в рост и щедрыми выплатами акционерам делает её привлекательной как для консервативных инвесторов, так и для тех, кто рассчитывает на потенциал роста благодаря новым проектам. Как всегда, окончательное решение о покупке акций должно быть основано на вашей инвестиционной стратегии и анализе рисков.
А что вы думаете о перспективах МТС? Какие телекоммуникационные или финтех-компании кажутся вам более привлекательными и почему? Делитесь своим мнением в комментариях!
Интересное еще здесь: Финансы.