Современные экономические процессы все чаще напоминают не управляемое развитие, а хаотичное движение, лишенное четких ориентиров. Складывается впечатление, что контроль над ситуацией утрачен.
Финансовая архитектура Запада демонстрирует нарастающие признаки системной неустойчивости. На этом фоне доллар США достигает невиданной силы, в то время как японская иена падает до исторических минимумов. Такое резкое ослабление национальной валюты Японии создает прямую угрозу финансовой стабильности в стране, что, в свою очередь, способно запустить цепную реакцию проблем по всей западной финансовой системе по принципу домино.
Корень проблемы кроется в углубляющемся геоэкономическом разделении мира. На сегодня четко обозначились два центра влияния: традиционный блок во главе с США и его союзниками и формирующийся альтернативный полюс вокруг Китая.
В этой напряженной обстановке именно Япония, неожиданно для многих, может стать тем спусковым крючком, который приведет к масштабным потрясениям.
Торговый дисбаланс и беспомощность йены
Япония — не периферийный игрок, а одна из ключевых опор западной финансовой модели. Долгие годы стабильный профицит торгового баланса позволял стране накапливать колоссальные резервы, в основном в виде американских гособлигаций. Однако текущая эпоха высокой инфляции и дорогого сырья кардинально изменила картину, обернувшись для Японии хроническим торговым дефицитом.
Динамика торгового баланса Японии за последние 12 месяцев наглядно показывает возникший перекос.
Следствием этого стало обвальное падение иены до уровня 150 единиц за доллар. В попытке остановить обвал Банк Японии провел валютную интервенцию, потратив около 50 миллиардов долларов из своих резервов. Эти меры оказались каплей в море: курс ненадолго отскочил и застрял около 148 иен за доллар, что свидетельствует о фундаментальной слабости валюты.
Ситуацию усугубляет инфляция, которая в Японии впервые за десятилетия превысила 3%, выйдя за целевой ориентир в 2%. Слабая иена делает импортные товары и сырье еще дороже, создавая порочный круг роста цен. Любая попытка обуздать инфляцию путем повышения процентных ставок может оказаться роковой для японской экономики, и вот почему.
Бремя государственного долга: японская ловушка
Главная ахиллесова пята Японии — чудовищный государственный долг, который оценивается в 12,2 триллиона долларов.
Обратите внимание: Финансовая грамотность для детей . (2 часть).
При размере экономики (ВВП) около 5 трлн долларов это означает, что долговая нагрузка составляет колоссальные 250% от ВВП. В эпоху нулевых и отрицательных ставок обслуживать такой долг было относительно легко, но теперь эта модель дает сбой.Именно поэтому Банк Японии лишен возможности резко повышать ключевую ставку: даже небольшой рост сделает выплаты по долгу неподъемными для бюджета. Единственный реальный инструмент давления на курс иены — масштабная продажа американских казначейских облигаций (трежерис) с последующей скупкой йены. Япония, будучи крупнейшим иностранным кредитором США с портфелем облигаций на 1,3 трлн долларов, теоретически может это сделать, но последствия будут геополитическими.
Итог: цугцванг для Токио и риски для мира
Японские финансовые власти оказались в классическом цугцванге, где любой ход ведет к ухудшению позиций. Повышение ставок грозит дефолтом по долгу, а массированная распродажа американских активов вызовет гнев Вашингтона и обрушит рынок гособлигаций США.
В условиях этой неопределенности инвесторы голосуют ногами, избавляясь от иены и переводя капиталы в доллар. Перед Токио стоит невыполнимая дилемма: спасать собственную экономику или поддерживать стабильность финансовой системы своего главного союзника — США. Оба сценария несут в себе семена глубокого кризиса для всего Западного мира. Коллапс крупнейших японских банков неминуемо затронет их партнеров в США и Европе, создав эффект, который может многократно превзойти крах Lehman Brothers в 2008 году.
Для России, которая уже отгорожена от западных финансовых потоков санкциями, эти события могут стать внешним фоном. Однако их масштаб таков, что остаться полностью незатронутыми в глобальной экономике невозможно.
Я буду признателен за вашу поддержку в виде LIKE и Подписки.
Больше интересных статей здесь: Деньги.
Источник статьи: Западная финансовая система все больше разбалансируется.