Финансовый рынок предлагает инновационное решение для поддержки быстрорастущих технологических компаний, которые пока не вышли на прибыльность. Инвесторы активно используют новый тип долговых сделок, направляя капитал в разработчиков программного обеспечения через механизм секьюритизации.
Механизм финансирования через ABS
Ключевым инструментом стали обеспеченные активами облигации (Asset-Backed Securities, ABS), которые выпускают небанковские кредиторы. Такие компании, как Golub Capital, AllianceBernstein и Owl Rock Capital, с ноября профинансировали через эту схему займы на общую сумму около $2 млрд. Эти средства предназначены для перспективных IT-компаний, демонстрирующих высокие темпы роста, но ещё не достигших финансовой устойчивости.
Активность на этом рынке отражает общий тренд: инвесторы ищут альтернативные инструменты с повышенной доходностью на фоне исторически низких процентных ставок по традиционным облигациям.
Обратите внимание: Хочешь разбогатеть, но не знаешь где взять деньги? Научись экономить уже сейчас! Используй эти 25 способов.
Рост популярности частных долговых фондов, которые во многих случаях заменили банки, также свидетельствует об устойчивости этого сектора. Несмотря на опасения, связанные с пандемией Covid-19, рынок показал устойчивость к волне дефолтов.Примеры сделок и их логика
Объёмы финансирования варьируются от сравнительно небольших сделок, как заём в $25 млн для компании CloudBees Inc. (специалист по доставке ПО), до крупных транзакций. Например, Owl Rock предоставил кредит на $300 млн для поддержки выкупа компании кибербезопасности Checkmarx инвестиционной фирмой Hellman & Friedman. Важно отметить, что такие кредиторы, как Golub Capital, работают с 2013 года и сохраняют безупречную историю даже в период кризиса, вызванного пандемией.
Для компаний-заёмщиков этот инструмент привлекателен тем, что позволяет привлекать капитал для роста без дополнительной эмиссии акций, которая размывает доли существующих акционеров. С точки зрения инвесторов, покупателей облигаций ABS, риски смягчаются за счёт того, что в случае трудностей у заёмщика он может оперативно сократить операционные расходы, чтобы обеспечить денежный поток для обслуживания долга.
Больше интересных статей здесь: Деньги.
Источник статьи: Уолл-стрит находит новый способ финансировать убыточные технологические компании.