Предпринимательство — это не романтика, а постоянная головная боль и вызовы. К такому выводу приходит опытный финансист и экономист Андрей Мовчан, размышляя о своем пути и реалиях современной России.
— Расскажи вкратце о себе?
— Это сложно, потому что я не совсем тот, кем кажусь со стороны. Если вкратце, то я физик по образованию. Москвич с украинской фамилией. Окончил Московский университет, в советское время даже занимался системами наведения ракет. С 1992 года полностью ушел в финансы.
Моя карьера прошла через такие компании, как «Тройка Диалог» и крупные банки. Затем была учеба в Чикагском университете и работа в Renaissance Investment Management — это был масштабный и красивый проект, как и все в «Ренессансе», но изнутри он казался загадочным. В итоге у компании дела пошли не очень хорошо, но я успел уйти до этого. Позже я возглавлял «Ренессанс Кредит», который в то время был конкурентом банка Тинькова.
— То есть вы с Тиньковым конкурировали?
— Да, но недолго. Я продал свою долю в 2,5% в январе 2008 года, а в 2009 полностью ушел из «Ренессанса». После этого основал инвестиционную компанию «Третий Рим», которую в конце 2013 года тоже успешно продал.
— Многие менеджеры мечтают стать предпринимателями. Что вы им посоветуете?
— Не советую. В этом нет ничего хорошего, только сплошная головная боль. Сейчас я — скромный управляющий фондом, где находятся мои деньги и средства близких знакомых. По сути, я почетный пенсионер, а также руковожу экономической программой Московского центра Карнеги.
— Вам не понравилось быть предпринимателем?
— Пожалуй, да. Я осторожный человек. Доходность моего фонда за 13 лет — 8,5% годовых в долларах, что говорит о нежелании рисковать. Для меня это нормальный результат, главное — не терять деньги.
— Но вы продолжаете жить в России и не планируете уезжать?
— Во-первых, бизнес сейчас глобальный. Я могу жить в России, а работать где угодно. Во-вторых, моя культура и язык — русские. Жена — врач, она лечит людей здесь, а это нужно в любых условиях. Друзья, привычная инфраструктура города — мне здесь хорошо.
Справка: Андрей Мовчан — российский экономист и финансист. Родился 25 апреля 1968 года. Окончил МГУ в 1992 году. С 1997 по 2003 год был исполнительным директором «Тройки Диалог». В 2006–2008 годах возглавлял банк «Ренессанс Кредит». Основатель инвестиционной компании «Третий Рим» (2009–2014). С 2015 года руководит экономической программой Московского центра Карнеги. Женат, отец четверых детей.
Проблемы российских банков: система, провоцирующая неэффективность
— Вы ранее говорили, что у российских банков нет будущего. Можете раскрыть эту тему?
— Я помню спор еще до продажи «Третьего Рима» о том, что Тинькофф — это не банк в классическом понимании. Это финансовая организация, которую нужно оценивать по мультипликаторам к выручке, а не к активам. Настоящий банк — это, например, Сбербанк.
С банковским бизнесом в России много проблем. Идет монополизация госбанков, у которых дешевле деньги и больше масштаб, поэтому они отбирают бизнес у частников. Кроме того, банков слишком много, структура рынка разрозненная.
Изначально в 90-е банки создавались не для банковского дела, а для трех задач: «откачки» денег в финансово-промышленные группы, отмывания средств и ухода от налогов. Это были высокомаржинальные бизнесы. Когда они закончились, переход на низкомаржинальные классические операции оказался крайне болезненным.
Центральный банк как минимум 15 лет ведет политику, которая провоцирует банки работать плохо. Огромный бюрократический аппарат, множество нормативов и процедур снижают эффективность. При этом банкам позволялось, например, завышать стоимость активов для капитала. По сути, регулятор говорил: «Обманите меня, и будет хорошо».
Совет молодым: учиться и набираться опыта, а не бросаться в омут
— У вас есть капитал, и вы не хотите вкладывать его в России. А если бы вам было 20 лет и вы готовы были рисковать, что бы делали?
— Я скучный человек. Я бы учился. Хороший бизнесмен — это обычно бывший топ-менеджер в аналогичном бизнесе. А хороший топ-менеджер вырастает из миддла. Нужно понимать, что ты делаешь. Нельзя отменить правило 10 000 часов, необходимых для мастерства в своей области.
Я вижу много молодых ребят с проектами, которые не могут ответить на базовые вопросы: кто их аудитория, где рынок, на чем они реально зарабатывают. А в бизнесе прибыль часто приносят не основные, а побочные операции. Приведу пример: у моего друга столярное производство. Его основная прибыль равна стоимости щепы, которую он продает в котельную. Без этого он бы работал в убыток.
Рынок конкурентный, иначе тебя сожрут. Поэтому нужно учиться, потом приходить в бизнес, начинать с малого и постепенно расти. В высокотехнологичные стартапы в подвале я не верю. Кроме подвалов, в России для этого просто нет подходящей экосистемы. Для серьезного бизнеса нужны серьезные знания и интеграция в профессиональную среду.
Экономика России: зависимость от нефти и отсутствие драйверов роста
— Вы говорили, что стагнация в России продлится много лет. Это из-за нефти?
— Экономика проще, чем кажется. Нефть вряд ли сильно подорожает. Российская экономика полностью заточена на нефть. Это не только прямые доходы бюджета, но и налоги с импорта (который зависит от нефтедолларов), подоходные налоги и налог на прибыль, где 97% дают нефтегазовые компании. Фактически весь бюджет — это нефть.
Структура трудовых ресурсов вялая, работоспособное население сокращается. Более 30% работают в бюджетном секторе, около 10% — в торговле.
Перестроить такую экономику — титаническая работа. У нас огромные расстояния, дорогие перевозки, высокое энергопотребление на единицу ВВП. Такую работу могут сделать только миллионы предпринимателей-«муравьев», а государство-«слон» не способно на это даже близко. Вместо поддержки малого бизнеса «слон» его подавляет, надеясь все сделать сам, но это невозможно.
Через 3–4 года у нас начнет падать добыча нефти из-за низкого коэффициента извлечения. Цена нефти, думаю, упадет еще на 20–30%. Трудовых ресурсов не хватает. О технологическом прорыве говорить не приходится: частной науки нет, государственная уничтожается недофинансированием. Массивные иностранные инвестиции также маловероятны из-за политической ситуации.
— То есть среднему и малому бизнесу вы не видите возможностей?
— Как раз малый и средний бизнес более устойчив. Людям всегда нужны хлеб, парикмахерские, местные товары. А вот крупному частному бизнесу будет сложно, конкурентоспособность будет падать.
Сравнение с Польшей: почему соседи обгоняют
— Но за последние 20 лет Россия все же развивалась. Трамваи поехали, зарплаты платят.
— С этим не поспоришь. За 20 лет ВВП на душу населения вырос. В страну пришли нефтедоллары, у людей появились машины. Но за это же время ВВП Польши, которая стартовала с нами в 90-е, вырос в два раза больше. В Польше нет нефти и газа, но ВВП на душу населения сейчас вдвое выше нашего.
Почему в Польше с гектара собирают в 3,5 раза больше яблок, чем в Краснодарском крае, хотя климат там хуже? Почему Польша обеспечивает себя продуктами и экспортирует их, а мы — нет? Почему польская экономика диверсифицирована и растет на 3,5% в год, а наша за два года упала почти на 40% в долларах?
Наши графики роста ВВП и бюджета очень похожи на график цены на нефть. Пока эта зависимость сохраняется, тренд нельзя назвать устойчивым.
— Вы публично критикуете власть. Не хотите заняться политикой?
— Нет, абсолютно. Я не хочу быть критикующим экономистом. Я просто говорю то, что думаю. С огромным удовольствием стал бы экономистом хвалящим, если бы было за что хвалить. Моя задача как управляющего деньгами — понимать правду. Поэтому я анализирую и высказываюсь. Многие вещи проще, чем кажутся.
— Что будет с рублем через два года?
— Это зависит от инфляции. Нефть стабилизировалась, сильных движений не ожидается. В 2015 году инфляция, на мой взгляд, составит около 20% (из-за падения рубля вдвое и высокой доли импорта). В 2016 году, думаю, будет около 12% из-за сжатия денежной массы и стагнации потребления. В ближайшие годы резервы есть, торговый баланс позитивный, поэтому катастрофы не будет. Но инфляция будет понемногу съедать сбережения.
Главный актив — ты сам. Инвестируй в свое развитие
— Что бы вы сказали своему двадцатилетнему сыну, если бы он думал начать бизнес?
— Когда человек рождается, он уже волей-неволей становится предпринимателем. Его компания — это он сам. Этой компанией можно только управлять, ее нельзя продать или разделить. Риски огромны, потому что это единственная компания в жизни.
Думая о себе как о предпринимателе своей жизни, нужно искать устойчивое конкурентное преимущество. Для человека это профессионализм и опыт (если, конечно, ты не выиграл в лотерею или не родился в очень обеспеченной семье). Опыт и профессионализм приходят со временем.
Поэтому на вопрос «Что делать?» я отвечаю: «Набираться опыта». Хочешь создать банк — иди работать в банк. Хочешь строить космические корабли — иди в космическую отрасоль. В Америке даже дети крупных предпринимателей начинали с низов, чтобы научиться управлять. У нас, к сожалению, другой тренд — быстрая карьера детей чиновников, но для предпринимательства это не работает.
Мой совет, несмотря на всю привлекательность и потребность в предпринимателях в России, — не торопиться. Сначала убедись, что у тебя есть реальное преимущество, и только потом начинай.