Вопрос о возможном ипотечном кризисе в 2021 году волнует многих. Это не утверждение, а скорее тревожный сигнал, требующий анализа. По моему мнению, кризисные явления в этой сфере действительно назревают, однако ключевой вопрос заключается в сроках их наступления — произойдет ли коллапс уже в следующем году или рынок получит временную отсрочку.
Рекорды на фоне дисбаланса
Давайте рассмотрим исходные данные. Уже к октябрю 2020 года был поставлен рекорд как по количеству выданных ипотечных кредитов, так и по их общему объему. На первый взгляд, это позитивный сигнал, свидетельствующий о росте строительного сектора, который традиционно считается драйвером экономики.
Однако текущая ситуация имеет принципиальные отличия от прошлых лет и вызывает серьезные опасения. Давайте разберемся в причинах.
Экономический диссонанс
Главное отличие заключается в глубоком структурном дисбалансе. В то время как ключевые сектора экономики — добывающая промышленность, металлургия, транспорт и туризм — демонстрируют гарантированное падение, строительная отрасль, наоборот, показывает рост. Это создает опасный перекос, не характерный для здоровой экономической системы.
Парадокс ситуации усугубляется падением реальных доходов населения. Несмотря на усилия Росстата, снижение располагаемых средств граждан в 2020 году стало ощутимым фактом. Государственные меры поддержки, такие как субсидирование ипотеки и снижение ключевой ставки, должны были, по замыслу, сделать кредиты доступнее. Но на практике основной выгодоприобретателем оказался не конечный потребитель, а застройщики, что лишь подтверждает силу строительного лобби.
Кто что получил?
Итоги года распределились следующим образом:
Граждане получили:
- Значительный рост стоимости квадратного метра жилья;
- Вынужденную, спешную покупку, мотивированную страхом перед дальнейшим ростом цен и будущим повышением процентных ставок.
Банки получили:
- Существенное увеличение рискованного кредитного портфеля, что создает угрозу финансовой стабильности.
Застройщики получили:
- Рекордные объемы продаж;
- Устойчивый рост стоимости квадратного метра, зафиксированный более чем в 90% городов России.
Фактор неопределенности: коронавирус
Основной негативный фактор 2020 года — пандемия коронавируса — никуда не исчезнет и в 2021 году. Более того, его экономические последствия, по моему мнению, будут нарастать подобно снежному кому. В текущем году экономике и населению удалось продержаться за счет накопленных ранее сбережений, относительной сдержанности компаний в вопросах массовых увольнений, а также благодаря тому, что бюджет был сформирован до наступления кризиса.
Что удержит рынок на плаву?
Важным стабилизирующим фактором является география спроса. Большая часть ипотечных займов в 2020 году пришлась на Москву, Московскую область и Санкт-Петербург. Именно высокая концентрация спроса в этих регионах, наряду со статистическим эффектом низкой базы, может стать тем спасательным кругом, который не даст потонуть строительной отрасли и смежным секторам в 2021 году. В этих отраслях заняты миллионы людей.
Можно сказать, что «пациент скорее мертв, чем жив», однако состояние комы может продлиться еще достаточно долго, отодвигая момент истины.
Более детальный анализ как негативных, так и позитивных факторов, влияющих на ипотечный и строительный рынки, будет представлен в ближайших развернутых статьях на моем сайте.
А что вы думаете о текущем состоянии строительного сектора? Поделитесь своим мнением в комментариях — обсудим.
Если материал был вам полезен, ставьте лайки. Если нет — дизлайки. Не забывайте подписываться — вас ждет еще много аналитических статей об экономической и финансовой жизни нашей страны.